[Longform] Quản trị niềm tin là nền tảng để hút dòng vốn dài hạn

TẬP SAN IR AWARDS 2026:
QUẢN TRỊ NIỀM TIN –
KIẾN TẠO GIÁ TRỊ

Quản trị niềm tin là nền tảng để hút dòng vốn dài hạn

Dưới góc nhìn của ông Hoàng Huy – Giám đốc Phòng Nghiên cứu Khách hàng Tổ chức Chứng khoán Maybank (MSVN), câu trả lời đến từ Quản trị niềm tin.

Theo ông Hoàng Huy, hoạt động IR doanh nghiệp tại Việt Nam đã có sự cải thiện đáng kể những năm gần đây. Các doanh nghiệp niêm yết đã chủ động phản hồi nhanh hơn, cho các thông tin chất lương tốt hơn, cũng như tổ chức nhiều hoạt động gặp gỡ, đối thoại với nhà đầu tư.

Thế nhưng, sự cải thiện này mới chỉ là khởi đầu, và vẫn còn dư địa để cải thiện. Các doanh nghiệp sau khi đáp ứng yêu cầu công bố thông tin cần chuyển sang bước tiếp theo là “nâng tầm IR thành một công cụ chiến lược nhằm xây dựng niềm tin và thu hút vốn dài hạn”, theo ông Huy.

Chuyên gia đánh giá, thực tế không có ranh giới tuyệt đối nào để phân biệt giữa doanh nghiệp ở ngưỡng tuân thủ với đơn vị đang dùng IR như công cụ tạo giá trị. Tuy nhiên, giữa họ có những yếu tố giúp nhà đầu tư dễ dàng cảm nhận. Chẳng hạn, các báo cáo thường niên hay ĐHĐCĐ đa phần chỉ lặp lại những con số tài chính hoặc tài liệu đã công bố – đó là khi doanh nghiệp đang “trả bài”. Ngược lại, những nơi dùng IR hiệu quả sẽ có sự chủ động giải thích chiến lược, triển vọng tăng trưởng và các vấn đề được quan tâm, để thị trường hiểu rõ hơn về giá trị của doanh nghiệp.

“Bộ phận IR phải hiểu sâu về sản phẩm, hoạt động kinh doanh và chiến lược phát triển của doanh nghiệp. Khi nắm được bản chất hoạt động kinh doanh, IR có thể trả lời các câu hỏi của nhà đầu tư một cách chủ động, nhất quán và có chiều sâu, thay vì chỉ đóng vai trò truyền đạt thông tin” – ông Hoàng Huy, Giám đốc Nghiên cứu Khách hàng Tổ chức, MSVN.

Một thực tế không hiếm gặp trên thị trường hiện nay, đó là các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, sinh lời thuận lợi, nhưng nhà đầu tư nước ngoài lại ngần ngại xuống tiền.

Trong giai đoạn trước, thực tế này chỉ mang đến phần nào bất lợi, nhưng hiện đã trở thành nỗi trăn trở của nhiều doanh nghiệp khi thị trường sắp chính thức nâng hạng (theo chuẩn của FTSE Russel) và mang theo kỳ vọng đón đầu làn sóng đầu tư của khối ngoại.

Theo chuyên gia MSVN, rào cản lớn nhất đến từ mô hình kinh doanh phức tạp hoặc hoạt động đa ngành nhưng không có sự liên kết rõ ràng, cùng việc thiếu minh bạch. Nhà đầu tư nước ngoài thường ưu tiên những doanh nghiệp có thông tin rõ ràng, dễ hiểu và nhất quán, thay vì chỉ nhìn vào kết quả kinh doanh tốt của doanh nghiệp hơn là những doanh nghiệp chỉ có kết quả kinh doanh tốt. Ngay chính MSVN cũng đặt tiêu chí minh bạch lên hàng đầu trước khi tư vấn và kết nối đầu tư cho các tổ chức nước ngoài.

“Những doanh nghiệp có hoạt động IR hiệu quả thường phản hồi nhanh các yêu cầu thông tin, duy trì đối thoại thường xuyên với nhà đầu tư và chủ động giải đáp các vấn đề mà thị trường quan tâm. Sự chủ động này giúp xây dựng niềm tin và nâng cao sức hấp dẫn của doanh nghiệp đối với dòng vốn dài hạn”, theo ông Hoàng Huy.

Nói cách khác, mấu chốt vấn đề nằm ở niềm tin. Khi doanh nghiệp quản trị tốt niềm tin, giá trị của họ sẽ được định giá đúng. Và để quản trị tốt niềm tin, các doanh nghiệp cần có sự đầu tư đúng vào bộ phận IR.

Theo ông Hoàng Huy, doanh nghiệp không nhất thiết phải tuyển dụng ồ ạt nhân sự, mà cần đầu tư mạnh vào chất lượng của đội ngũ. Bộ phận IR cần có kiến thức về tài chính, hiểu hoạt động kinh doanh và có khả năng giao tiếp hiệu quả với nhà đầu tư.

Bên cạnh đó, sự tham gia trực tiếp của ban lãnh đạo trong các hoạt động IR cũng rất quan trọng. Nhà đầu tư thường đánh giá cao những doanh nghiệp mà lãnh đạo sẵn sàng đối thoại cởi mở, minh bạch về định hướng phát triển của doanh nghiệp.

“Quản trị niềm tin là quá trình xây dựng và duy trì sự tin tưởng của nhà đầu tư thông qua tính minh bạch, nhất quán và trách nhiệm trong giao tiếp với thị trường”, ông Hoàng Huy nhận định.

Bảng điện chớp tắt mỗi ngày, giá cổ phiếu trong ngắn hạn có thể chịu tác động từ nhiều yếu tố. Nhưng về dài hạn, doanh nghiệp nào duy trì được niềm tin với nhà đầu tư sẽ có ưu thế lớn hơn ở khả năng thu hút vốn, mức định giá ổn định hơn và nhận được sự đồng hành lâu dài từ các cổ đông.