Mỹ lần đầu phát hành trái phiếu 30 năm với lợi suất trên 5% sau gần hai thập kỷ

Mỹ lần đầu phát hành trái phiếu 30 năm với lợi suất trên 5% sau gần hai thập kỷ

Chính phủ Mỹ đã phát hành trái phiếu kỳ hạn 30 năm với lợi suất vượt mốc 5% lần đầu tiên kể từ năm 2007, trong bối cảnh ngày càng xuất hiện nhiều dấu hiệu cho thấy cuộc chiến Iran của Tổng thống Donald Trump đang kích hoạt một làn sóng lạm phát mới.

Ngày 13/05, Bộ Tài chính Mỹ phát hành 25 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 30 năm mới, với lợi suất cao nhất tại phiên đấu giá đạt 5.046%.

Trước đó cùng ngày, lợi suất trái phiếu Mỹ – vốn biến động ngược chiều với giá – đã tăng sau khi dữ liệu chính thức cho thấy chỉ số giá sản xuất (PPI) tại Mỹ tăng vọt 6% trong tháng 4, mức cao nhất kể từ năm 2022.

“Chi phí tài trợ nợ công đang trở nên đắt đỏ hơn rất nhiều”, ông Ed Al-Hussainy, nhà quản lý danh mục tại Columbia Threadneedle, nhận định.

Đợt phát hành diễn ra trong bối cảnh xung đột tại Trung Đông đẩy giá nhiên liệu tăng mạnh, kéo theo chi phí của các doanh nghiệp Mỹ leo thang.

Lạm phát là yếu tố đặc biệt bất lợi đối với trái phiếu dài hạn, và lo ngại về làn sóng tăng giá mới đã khiến lợi suất trái phiếu 30 năm tăng khoảng 0.4 điểm phần trăm kể từ khi chiến tranh bùng phát.

Theo dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) trong ngày 13/05, chỉ số PPI tháng 4 cao hơn nhiều so với mức tăng 4.3% của tháng 3 và 3.4% trước khi chiến tranh nổ ra hồi tháng 2.

“Mọi thứ bạn mua cuối cùng đều phải được vận chuyển bằng xe tải và phần lớn xe tải chạy bằng dầu diesel. Vì vậy, bạn đang chứng kiến tác động lan tỏa rất rộng của giá năng lượng lên toàn bộ nền kinh tế”, ông Brett Ryan của Deutsche Bank cho biết. “Đây có vẻ sẽ không phải một mùa hè dễ chịu đối với người tiêu dùng Mỹ”.

Giá bán buôn thường được xem là chỉ báo sớm của lạm phát tiêu dùng. Trong tháng 4/2026, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 3.8% so với cùng kỳ, mức cao nhất ba năm.

Mức PPI tháng 4 là cao nhất kể từ tháng 12/2022, thời điểm kinh tế Mỹ chịu cú sốc năng lượng do cuộc xung đột Nga-Ukraine gây ra.

Tương tự giai đoạn đó, giá nhiên liệu đã tăng mạnh trong những tuần gần đây. Việc eo biển Hormuz – nơi vận chuyển khoảng 20% nguồn cung dầu toàn cầu – bị phong tỏa do chiến tranh đã đẩy giá dầu tăng vọt.

Giá xăng tại Mỹ đã tăng hơn 50% lên 4.51 USD/gallon, trong khi giá dầu diesel tăng tương tự lên 5.66 USD/gallon, gần mức cao kỷ lục.

Dữ liệu PPI mới nhất cho thấy môi trường đầy khó khăn mà ông Kevin Warsh sẽ phải đối mặt chỉ vài ngày trước khi chính thức tiếp quản Fed.

Ngày 13/05, bà Susan Collins, Chủ tịch Fed Boston, cho biết bà có thể “hình dung ra một kịch bản” trong đó Fed sẽ phải tăng lãi suất để đối phó với làn sóng lạm phát mới.

Dù nhấn mạnh đây chưa phải “kịch bản cơ sở”, bà Collins cho rằng hiện đã có khả năng xuất hiện một kết quả “đòi hỏi phải thắt chặt chính sách hơn nữa”.

“Cú sốc năng lượng đã tác động tiêu cực tới triển vọng tăng trưởng và lạm phát của tôi. Đồng thời, cú sốc này khiến rủi ro suy giảm tăng trưởng lớn hơn và rủi ro lạm phát tăng cao hơn”, bà nói.

Thị trường dự báo khoảng 80% khả năng Fed tăng lãi suất trước tháng 4/2027 sau dữ liệu lạm phát mới nhất, tăng mạnh từ mức 56% hôm thứ Hai.

Các nhà kinh tế cho rằng dữ liệu công bố ngày 13/05 cho thấy chiến tranh sẽ tiếp tục tạo áp lực tăng giá trên diện rộng khi chi phí đầu vào cao hơn lan sang mọi lĩnh vực, từ thực phẩm tới vé máy bay.

Dữ liệu cho thấy chi phí vận tải hàng hóa tăng 8.1% trong tháng 4.

Ông Joseph Brusuelas của hãng tư vấn RSM nhận định báo cáo lạm phát mới nhất cho thấy áp lực giá vẫn còn nằm sâu trong chuỗi cung ứng. “Sẽ còn mất khá nhiều thời gian trước khi lạm phát đạt đỉnh”.

Lạm phát giá sản xuất lõi – loại trừ thực phẩm, năng lượng và dịch vụ thương mại – đạt 4.4% trong tháng 4, tăng từ 3.7% của tháng 3.

Ông EJ Antoni, Chuyên gia kinh tế tại tổ chức Heritage Foundation, cho rằng lạm phát lõi cho thấy giá năng lượng cao đang “thấm” sang các khu vực khác của nền kinh tế.

“Ngay cả khi giá xăng và dầu diesel đã đạt đỉnh ở thời điểm hiện tại, phần lớn các loại giá khác vẫn sẽ tiếp tục tăng trong nhiều tháng tới”, ông Antoni viết trên mạng xã hội X.

Trong khi đó, dữ liệu riêng từ Bộ Năng lượng Mỹ công bố vào ngày 13/05 cho thấy tồn kho dầu thô và xăng giảm mạnh hơn dự báo trong tuần trước, phản ánh áp lực tiếp tục gia tăng trên thị trường nhiên liệu, dù tồn kho các sản phẩm chưng cất, bao gồm dầu diesel, đã tăng lên.

Vũ Hạo

FILI

– 10:49 14/05/2026