Giới đầu tư bán tháo trái phiếu trên toàn cầu vì lo Fed tăng lãi suất, giá dầu cao

Giới đầu tư bán tháo trái phiếu trên toàn cầu vì lo Fed tăng lãi suất, giá dầu cao

Làn sóng bán tháo trái phiếu dài hạn của Mỹ lan sang các thị trường toàn cầu trong ngày 11/09, khi căng thẳng tại Trung Đông leo thang đẩy giá dầu tăng và củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ nâng lãi suất để kiềm chế lạm phát.

Nguồn: FT

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng 0.01 điểm phần trăm lên 5.38%, mức cao nhất trong gần 2 thập kỷ, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng lên tới 4.97%.

Dầu Brent được giao dịch ở mức gần 106 USD/thùng, giảm gần 2 USD so với mức đỉnh trong ngày, trong khi dầu Mỹ vẫn trên 101 USD/thùng.

Giá dầu tăng mạnh sau khi lực lượng Houthi được Iran hậu thuẫn giành quyền kiểm soát cảng Mocha của Yemen. Lực lượng này đang tiến về eo biển Bab al-Mandeb, tuyến đường kết nối với Biển Đỏ và Kênh đào Suez – những tuyến hàng hải quan trọng đối với thương mại năng lượng toàn cầu.

Tai Hui, Chiến lược gia trưởng thị trường khu vực châu Á – Thái Bình Dương tại JPMorgan Asset Management, cho biết: “Việc Iran kiểm soát các cửa ngõ phía Nam của Biển Đỏ nhằm gây thêm sức ép lên thị trường năng lượng toàn cầu và làm tăng chi phí của cuộc xung đột trên toàn thế giới”.

Ian Samson, nhà quản lý danh mục đầu tư tại Fidelity, nói: “Trong ngắn hạn, mọi thứ đều đang bị chi phối bởi giá năng lượng. Rõ ràng có lý do để lo ngại giá sẽ còn tăng cao hơn, xét đến tình hình hiện tại và khả năng dòng chảy dầu bị hạn chế thêm”.

Diễn biến ngày 11/09 nối tiếp đợt bán tháo mạnh trái phiếu kỳ hạn dài trong phiên trước đó.

Tại châu Á, lợi suất trái phiếu Chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng 0.07 điểm phần trăm lên 2.98%, trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm chạm 4.05%. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Trung Quốc kỳ hạn 10 năm đi ngang ở mức 1.68%.

Việc Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent mua lại trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài không nhận được phản ứng tích cực như kỳ vọng, khi quy mô mua lại thấp hơn mục tiêu 6 tỷ USD, càng khiến nhà đầu tư lo lắng.

“Có một chút thất vọng”, Vincent Chung, nhà quản lý danh mục trái phiếu tại T. Rowe Price, nói. “Khi đã đặt ra một kỳ vọng, về cơ bản bạn phải làm vượt kỳ vọng đó trong thời điểm hiện nay – nếu không, thị trường sẽ trừng phạt bạn”.

Thị trường chứng khoán châu Á giảm điểm khi giá dầu tăng gây sức ép lên khu vực vốn phụ thuộc nhiều vào năng lượng. Chỉ số Kospi của Hàn Quốc và Nikkei 225 của Nhật Bản cùng giảm 2.6%, trong khi Taiex của Đài Loan giảm 1.6%.

Shanghai Composite và Hang Seng cũng lần lượt giảm 1.6% và 1.3%. Hợp đồng tương lai S&P 500 nhích 0.1%, trong khi Stoxx Europe 600 cũng giảm tương tự.

Xác suất Fed tăng lãi suất được phản ánh trên thị trường hợp đồng tương lai đã tăng lên khoảng 70%, từ mức 60% vào đầu phiên thứ Năm.

Andrew Pease, người đứng đầu bộ phận đầu tư khu vực châu Á – Thái Bình Dương tại Russell Investments, cho biết: “Đã có một bước nhảy vọt trong kỳ vọng của thị trường về mức lãi suất mà Fed nên đưa ra. Hiện thị trường đang đối đầu với Fed và cho rằng họ chưa coi trọng lạm phát đủ mức”.

Nhà đầu tư cho biết số liệu lạm phát Mỹ tháng 8 được công bố vào cuối ngày 11/09 sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định liệu Fed có cần tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát hay không.

Richard Yetsenga, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại ANZ, nhận định: “Tôi nghĩ Fed hiện đã bước vào vùng cần tăng lãi suất. Fed đã không đạt mục tiêu lạm phát trong 5 năm qua. Đáng tiếc là xung đột tại Trung Đông dường như đã ăn sâu, kéo giá dầu lên cao”.

Các chuyên gia phân tích cho rằng cam kết của Chủ tịch Fed Kevin Warsh về việc loại bỏ định hướng chính sách trong tương lai (forward guidance) đã làm gia tăng bất ổn trên thị trường.

“Nếu họ giảm mức độ định hướng chính sách, điều đó sẽ khiến nhà đầu tư lo lắng hơn về thị trường trái phiếu”, Hui của JPMorgan nói.

Đợt bán tháo trái phiếu Mỹ trong bối cảnh bất ổn cũng làm suy giảm sức hấp dẫn của loại tài sản này với vai trò kênh trú ẩn.

“Hiện khó xác định ai sẽ là người mua trái phiếu tự nhiên, bởi việc nắm giữ chúng đang làm tăng rủi ro cho danh mục thay vì giúp đa dạng hóa”, Samson của Fidelity nói.

Vương Đông

FILI

– 13:48 11/09/2026