Thống đốc Fed: Không nên ám ảnh với sai lầm cũ nhưng vẫn có thể tăng lãi suất

Thống đốc Fed: Không nên ám ảnh với sai lầm cũ nhưng vẫn có thể tăng lãi suất

Ngày 12/07, Thống đốc Fed Christopher Waller bày tỏ lo ngại về lạm phát, song cảnh báo ngân hàng trung ương không nên vội vàng tăng lãi suất chỉ vì ám ảnh với những sai lầm trong quá khứ.

Thống đốc Fed Christopher Waller

Trong bài phát biểu tại New York, ông Waller cho rằng áp lực lạm phát đã lan rộng ra ngoài những nguyên nhân thường được nhắc đến như thuế quan hay cú sốc giá năng lượng. Đáng chú ý, ông chỉ ra nhu cầu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) là một trong những yếu tố khiến giá cả dai dẳng trên mục tiêu 2% của Fed.

“Mong muốn tránh những sai lầm trong quá khứ thường lại là nguồn gốc của những sai lầm mới”, ông Waller nói. “Tôi nhận thức rõ sai lầm mà chúng tôi đã mắc phải vào năm 2021 khi không phản ứng sớm hơn trước lạm phát cao, và tôi quyết tâm không lặp lại điều đó”.

Tuy nhiên, theo ông Waller, bài học này không đồng nghĩa Fed phải lập tức tăng lãi suất để đối phó với đợt tăng giá hiện nay.

Ông cho rằng vẫn có “cơ sở đáng tin cậy để lạm phát bắt đầu giảm trở lại”. Nhưng đồng thời, một kịch bản “cũng hợp lý không kém” là lạm phát duy trì ở mức cao hoặc tiếp tục tăng, qua đó “đòi hỏi chính sách tiền tệ thắt chặt hơn trong ngắn hạn”.

Vị này nhấn mạnh Fed cần thận trọng khi đánh giá nguyên nhân của lạm phát. Theo ông, các yếu tố đáng chú ý gồm thuế quan được áp dụng trong năm 2025, giá năng lượng tăng do xung đột tại Trung Đông và “tác động lan tỏa từ nhu cầu” liên quan đến AI.

“Chúng ta cần tránh thắt chặt quá sớm chỉ vì lần trước chúng ta đã hành động quá muộn. Nhưng chúng ta cũng không được lặp lại sai lầm của năm 2021 và 2022 khi chờ đợi quá lâu mới phản ứng”, ông nói.

Theo ông Waller, Fed hiện có hai yếu tố thuận lợi. Thị trường lao động vẫn vững và chưa phải nguồn gây áp lực lạm phát đáng kể, trong khi kỳ vọng lạm phát vẫn được neo giữ tốt, ít nhất theo các thước đo dựa trên thị trường. Dù vậy, ông cảnh báo các nhà hoạch định chính sách không được chủ quan.

“Tôi thường nghe mọi người nói rằng vì kỳ vọng lạm phát đã được neo giữ, các ngân hàng trung ương không cần phản ứng với lạm phát cao hơn mục tiêu. Quan điểm này là sai”, ông Waller nói. “Chỉ nghiêm khắc nhìn chằm chằm vào lạm phát và chờ nó tan biến trước ánh mắt của chúng ta không phải là một lựa chọn”.

Phát biểu của ông Waller được đưa ra một ngày trước khi Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6/2026.

Các nhà kinh tế tham gia khảo sát của Dow Jones dự báo CPI toàn phần giảm 0.2% trong tháng, chủ yếu nhờ giá dầu lao dốc, trong khi CPI lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 0.2%.

So với cùng kỳ, lạm phát toàn phần được dự báo giảm từ 4.2% trong tháng 5 xuống 3.8%, còn lạm phát lõi hạ từ 2.9% xuống 2.8%.

“Tôi sẽ rất vui nếu lạm phát lõi giảm. Nhưng sau khi tăng mạnh trong nửa đầu năm nay, tôi cần thấy vài tháng liên tiếp có số liệu thấp hơn để tin rằng lạm phát đang đi đúng hướng”, ông Waller nói. “Nếu điều đó xảy ra, tôi sẽ tiếp tục giữ lãi suất chính sách trong vùng mục tiêu hiện tại”.

Fed sẽ họp trở lại vào cuối tháng 7. Theo CME Group, thị trường hiện dự báo khoảng 39% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ tăng lãi suất tại cuộc họp này.

Vương Đông

FILI

– 10:25 14/07/2026