Lạm phát Mỹ hạ nhiệt mạnh hơn dự báo, CPI tháng 6 giảm sâu nhất hơn 6 năm

Lạm phát Mỹ hạ nhiệt mạnh hơn dự báo, CPI tháng 6 giảm sâu nhất hơn 6 năm

Giá tiêu dùng tại Mỹ ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong hơn 6 năm trong tháng 6/2026, khi giá năng lượng lao dốc giúp nền kinh tế tạm thời “hạ nhiệt” sau đợt tăng lạm phát từ đầu năm.

Theo báo cáo của Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố ngày 14/07, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) thấp hơn dự báo trên mọi phương diện. CPI giảm 0.4% so với tháng trước sau điều chỉnh theo mùa, đưa lạm phát hàng năm xuống 3.5%.

Các nhà kinh tế được Dow Jones khảo sát trước đó dự báo CPI giảm 0.2% so với tháng trước và tăng 3.8% so với cùng kỳ. Trong tháng 5, lạm phát Mỹ ở mức 4.2%. Mức giảm theo tháng trong tháng 6 là mạnh nhất kể từ tháng 4/2020.

Lạm phát lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, đi ngang so với tháng trước, đưa mức tăng trong 12 tháng xuống 2.6%. Thị trường trước đó dự báo CPI lõi tăng 0.2% theo tháng và 2.9% theo năm, sau mức 2.9% ghi nhận trong tháng 5.

Giá năng lượng giảm 5.7% trong tháng 6, mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 4/2020. Tuy nhiên, so với cùng kỳ, chỉ số này vẫn tăng 15.7%, trong đó giá xăng tăng 26.7%. Riêng trong tháng 6, giá xăng và dầu nhiên liệu đều giảm hơn 9%.

Một tín hiệu đáng chú ý khác đến từ chi phí dịch vụ, nhóm được các quan chức Fed theo dõi sát để đánh giá xu hướng lạm phát dài hạn. Giá dịch vụ không bao gồm năng lượng đi ngang, trong khi chi phí nhà ở chỉ tăng 0.1% và dịch vụ vận tải giảm 0.3%.

Giá thực phẩm tăng 0.2%. Giá xe mới không đổi, còn ô tô và xe tải đã qua sử dụng giảm 0.2%. Giá quần áo, nhóm hàng nhạy cảm với cả chi phí năng lượng và thuế quan, giảm 0.6%.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng sau báo cáo, trong khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ giảm mạnh. Nhà giao dịch vẫn đặt cược Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 9, nhưng xác suất đã giảm từ hơn 75% xuống 63%, theo công cụ FedWatch của CME.

Fed hiện duy trì lãi suất điều hành trong khoảng 3.5%-3.75%.

“Tháng 6 cuối cùng đã mang lại một chút nhẹ nhõm về lạm phát”, Heather Long, nhà kinh tế trưởng tại Navy Federal Credit Union, nhận định. “Điều này giúp giảm áp lực lên Fed và cho phép ngân hàng trung ương chờ đợi để xem điều gì sẽ xảy ra. Mối lo là sự nhẹ nhõm này có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn khi cuộc chiến tại Iran tái diễn. Hiện vẫn quá bất định để biết câu chuyện lạm phát sẽ kết thúc như thế nào”.

Dù số liệu lạm phát mang lại một số tín hiệu tích cực, báo cáo nhiều khả năng chưa đủ để thúc đẩy Fed sớm hạ lãi suất. Thị trường hiện vẫn kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ nâng lãi suất vào tháng 9.

Thống đốc Fed Christopher Waller ngày 13/07 cho biết cần thêm vài tháng liên tiếp ghi nhận số liệu tích cực để thuyết phục ông rằng lạm phát đang thực sự quay về mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Báo cáo CPI được công bố sau hàng loạt thông điệp cứng rắn từ các quan chức Fed về lạm phát. Sau cuộc họp tháng 6, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tuyên bố cơ quan này “sẽ mang lại sự ổn định giá cả”.

Chủ tịch Fed Kevin Warsh, dù trước đây từng cho rằng lãi suất có thể được hạ trong tương lai, đã đặt kiểm soát lạm phát vào vị trí trung tâm trong thông điệp chính sách kể từ khi nhậm chức vào tháng 5.

“Mục tiêu số một của Fed là điều hành chính sách tiền tệ đúng đắn, hoặc gần đúng nhất có thể”, ông Warsh cho biết trong bài phát biểu trước Quốc hội dự kiến được trình bày ngày 14/07. “Đó là mục tiêu rõ ràng và không thay đổi của chúng tôi, là ngôi sao dẫn đường. Và nếu chúng tôi điều hành chính sách đúng, và chúng tôi sẽ làm được, làn sóng lạm phát trong 5 năm qua sẽ trở thành chuyện của quá khứ”.

Tuy nhiên, đà hạ nhiệt của lạm phát có thể chỉ mang tính tạm thời, tùy thuộc vào diễn biến tại Trung Đông.

Việc căng thẳng giảm bớt từng giúp giá dầu giảm khoảng 25% trong tháng 6. Song Tổng thống Donald Trump tuần trước tuyên bố lệnh ngừng bắn với Iran đã kết thúc, khi hai bên tiếp tục tiến hành các cuộc tấn công nhằm vào nhau. Giá dầu tăng vọt trong ngày 13/07 và tiếp tục đi lên vào 14/07.

“Xung đột càng kéo dài, khả năng Fed phải tăng lãi suất càng lớn, qua đó thực hiện cam kết tại cuộc họp đầu tiên dưới thời Chủ tịch Warsh là ‘mang lại sự ổn định giá cả'”, Ryan Weldon, Giám đốc đầu tư tại IFM Investors, nhận định.

Vũ Hạo

FILI

– 20:58 14/07/2026