Fed giữ nguyên lãi suất, có tới 3 thành viên bỏ phiếu tăng lãi suất

Fed giữ nguyên lãi suất, có tới 3 thành viên bỏ phiếu tăng lãi suất

Sáng 30/07 (giờ Việt Nam), Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang trong vùng 3.5%-3.75% với tỷ lệ biểu quyết 9-3, đúng như kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, đây là lần đầu tiên sau nhiều năm có tới ba thành viên FOMC bỏ phiếu phản đối, khi cho rằng Fed nên nâng lãi suất thêm 0.25 điểm phần trăm để kiềm chế lạm phát.

Ba phiếu phản đối đến từ Chủ tịch Fed chi nhánh Cleveland Beth Hammack, Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari và Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan.

Phép thử đầu tiên với Chủ tịch Fed Kevin Warsh

Cuộc họp tháng 7 cũng được xem là phép thử đầu tiên đối với Chủ tịch Fed Kevin Warsh, người nhiều lần khẳng định Fed không nên phát đi tín hiệu quá rõ ràng về lộ trình lãi suất trong tương lai.

Cách tiếp cận này khiến mức độ bất định trước cuộc họp cao hơn thông lệ. Dù phần lớn nhà đầu tư dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất, công cụ CME FedWatch vẫn ghi nhận khoảng 1/3 xác suất Fed bất ngờ nâng lãi suất.

Đúng với lập trường của ông Warsh, thông cáo sau cuộc họp không phát đi tín hiệu về thời điểm điều chỉnh lãi suất tiếp theo, khiến thị trường tiếp tục hướng sự chú ý đến các dữ liệu lạm phát và việc làm trước cuộc họp tháng 9.

Chủ tịch Fed Kevin Warsh

Thông cáo sau cuộc họp hầu như không thay đổi so với tuyên bố được Fed công bố sau cuộc họp ngày 17/06.

Fed tiếp tục đánh giá nền kinh tế Mỹ tăng trưởng vững chắc, dù mức độ bất định vẫn cao, một phần do căng thẳng tại Trung Đông. Cơ quan này cũng nhận định thị trường lao động vẫn ổn định, với tốc độ tạo việc làm phù hợp quy mô lực lượng lao động, trong khi tỷ lệ thất nghiệp gần như không đổi dù lực lượng lao động có xu hướng thu hẹp.

Thông cáo tiếp tục kết thúc bằng tuyên bố ngắn gọn: “Ủy ban sẽ bảo đảm ổn định giá cả”. Đây là phong cách truyền thông được Fed duy trì dưới thời Chủ tịch Kevin Warsh, với các thông cáo được rút gọn và hạn chế đưa ra tín hiệu về định hướng chính sách trong tương lai.

Lạm phát vẫn là tâm điểm

Ba thành viên phản đối quyết định giữ nguyên lãi suất cho rằng lạm phát vẫn chưa được kiểm soát hoàn toàn và Fed cần tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Theo họ, áp lực giá gần đây đến từ cả thuế nhập khẩu do Tổng thống Donald Trump áp đặt và giá năng lượng tăng vì căng thẳng với Iran.

Trong dự báo công bố hồi tháng 6, các thành viên FOMC vẫn kỳ vọng Fed sẽ nâng lãi suất thêm 0.25 điểm phần trăm trước khi kết thúc năm 2026.

Đáng chú ý, Thống đốc Christopher Waller, người gần đây cũng bày tỏ quan điểm cứng rắn về lạm phát và không loại trừ khả năng tiếp tục tăng lãi suất, lần này vẫn bỏ phiếu ủng hộ giữ nguyên lãi suất.

Kể từ khi nhậm chức, Chủ tịch Fed Kevin Warsh nhiều lần chỉ trích việc Fed sử dụng định hướng chính sách (forward guidance) để dẫn dắt kỳ vọng của thị trường.

Theo ông, thay vì phát tín hiệu trước về lộ trình lãi suất, Fed nên tập trung giải thích những điều kiện kinh tế có thể khiến chính sách thay đổi. Ông cũng đã thành lập một nhóm công tác nhằm rà soát và cải thiện cách Fed truyền tải thông điệp tới thị trường.

Việc thông cáo sau cuộc họp tháng 7 gần như không đề cập đến định hướng chính sách được xem là bước đi đầu tiên phản ánh cách tiếp cận này.

Dù Fed quyết định giữ nguyên lãi suất, quan điểm giữa các nhà hoạch định chính sách vẫn chưa đồng nhất.

Chủ tịch Fed New York John Williams cho rằng mức lãi suất hiện tại đủ sức đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%. Trong khi đó, bà Lorie Logan nhận định Fed vẫn cần tiếp tục nâng lãi suất ở mức vừa phải, còn bà Beth Hammack cảnh báo lạm phát cao kéo dài đang bào mòn sức mua của các hộ gia đình.

Đầu tuần này, Tổng thống Donald Trump cũng công khai bày tỏ sự ủng hộ đối với ông Warsh, gọi ông là một Chủ tịch Fed “xuất sắc”, đồng thời chỉ trích một số quan chức Fed khác vì cho rằng họ để các yếu tố chính trị chi phối quá trình hoạch định chính sách.

Vũ Hạo

FILI

– 01:32 30/07/2026