Góc nhìn 21/07: Đừng vội tin nhịp hồi

Góc nhìn 21/07: Đừng vội tin nhịp hồi

Nhiều công ty chứng khoán (CTCK) nhận định VN-Index có thể hồi sau phiên giảm sâu, nhưng áp lực bán còn lớn và chưa thích hợp để vội bắt đáy.

Có thể hồi lên 1,750-1,770 điểm

Theo CTCK Sài Gòn – Hà Nội (SHS), VN-Index đã mất vùng hỗ trợ tâm lý 1,750 điểm khi lực bán gia tăng, đặc biệt tại nhiều cổ phiếu trong VN30. Áp lực hạ dư nợ margin cũng mạnh hơn sau khi số liệu cuối quý 2 cho thấy lượng tiền vay tại các CTCK tiếp tục tăng cao.

SHS kỳ vọng chỉ số có thể hồi lên kiểm tra vùng 1,750-1,770 điểm sau phiên giảm sâu. Dù vậy, phần lớn nhóm ngành vẫn suy yếu và cơ hội tăng giá ngắn hạn còn ít, nên nhà đầu tư cần chờ chất lượng thị trường cải thiện trước khi quay lại.

Nếu bán giải chấp tiếp tục gia tăng, VN-Index có nguy cơ lùi về 1,670-1,700 điểm, vùng thấp nhất hồi tháng 4/2026. Đây là kịch bản rủi ro cần được tính đến dù thị trường có thể xuất hiện nhịp hồi trong những phiên tới.

Cần thêm thời gian tìm điểm cân bằng

Theo CTCK Tiên Phong (TPS), lực bán áp đảo trên diện rộng đã kéo VN-Index xuyên thủng vùng hỗ trợ 1,780-1,800 điểm và đóng cửa tại mức thấp nhất phiên. Thanh khoản tăng vọt so với các phiên gần đây phản ánh bên bán đang hoạt động quyết liệt hơn.

Việc đáy mới thấp hơn đáy trước khiến TPS chuyển sang thận trọng với xu hướng ngắn hạn. Chỉ số có thể cần thêm thời gian tìm vùng cân bằng mới trước khi hình thành một nhịp hồi đủ tin cậy.

Chưa thấy dấu hiệu đảo chiều

Theo CTCK Vietcombank (VCBS), VN-Index đã rơi vào trạng thái bị bán mạnh nhưng chưa xuất hiện dấu hiệu đảo chiều. Quán tính giảm có thể tiếp diễn, với vùng hỗ trợ gần nhất quanh 1,720 điểm.

VCBS khuyến nghị đặt quản trị rủi ro lên hàng đầu, kiên quyết cắt lỗ những cổ phiếu đã mất các vùng giá quan trọng. Nhà đầu tư chưa nên bắt đáy khi lực bán chưa chững lại và thị trường chưa tạo được nền giá mới.

Hạn chế giao dịch trong tuần này

Theo CTCK VPBank (VPBankS), VN-Index đã giảm gần 10%, tương đương hơn 150 điểm, sau 4 tuần đi xuống liên tiếp. Lực cầu bắt đáy vẫn chưa đủ sức ngăn đà giảm dù nhiều cổ phiếu đã mất giá mạnh.

VPBankS dự báo chỉ số có thể lùi về vùng 1,700-1,720 điểm để kiểm tra lực mua. Hạn chế giao dịch được xem là chiến lược phù hợp trong tuần này khi thị trường chưa tìm được điểm dừng rõ ràng.

Hạ tỷ trọng khi thị trường hồi

Theo CTCK Asean (Aseansc), xu hướng giảm đang chiếm ưu thế và VN-Index có thể tiếp tục kiểm tra vùng 1,740-1,750 điểm ngay trong phiên tới. Động lực tăng cùng lượng tiền vào thị trường đều suy yếu, khiến khả năng hồi phục bền vững chưa rõ ràng.

Nhà đầu tư ngắn hạn nên tận dụng các nhịp hồi để hạ tỷ trọng, tránh sử dụng đòn bẩy và chỉ giải ngân khi thị trường tạo đáy với thanh khoản cải thiện. Những cổ phiếu gắn với thoái vốn nhà nước, nâng hạng thị trường, chính sách phát triển kinh tế hoặc chu kỳ offshore dầu khí có thể được theo dõi riêng.

Toàn bộ 18 nhóm ngành cùng giảm

Theo CTCK BIDV (BSC), VN-Index giảm gần 44 điểm xuống 1,743.51 điểm trong phiên đầu tuần. Cả 18 nhóm ngành đều mất điểm, trong đó tài nguyên cơ bản giảm mạnh nhất, tiếp đến là hóa chất và hàng hóa, dịch vụ công nghiệp.

Khối ngoại cũng bán ròng trên cả HOSE, HNX và UPCoM. BSC đánh giá tâm lý nhà đầu tư đang yếu dần sau thời gian thị trường giảm trong giằng co, vì vậy giao dịch thận trọng vẫn cần được duy trì.

Giữ danh mục ở mức hợp lý

Theo CTCK Beta, thanh khoản tăng gần 70% cùng sắc đỏ phủ khắp thị trường phản ánh áp lực bán không còn tập trung ở một số cổ phiếu vốn hóa lớn. Xu hướng điều chỉnh ngắn hạn vẫn chiếm ưu thế sau khi VN-Index mất vùng 1,750-1,770 điểm.

Beta khuyến nghị hạn chế mở vị thế trong các nhịp hồi, giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức hợp lý và đợi thị trường cân bằng rõ hơn. Xu hướng trung và dài hạn chưa bị phá vỡ hoàn toàn, nhưng lực mua cần trở lại trước khi có thể xác nhận một đợt tăng mới.

Nhà đầu tư dài hạn có thể tận dụng các nhịp giảm để tích lũy từng phần những doanh nghiệp có nền tảng tốt, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tích cực và hưởng lợi từ các động lực vĩ mô trong nửa cuối năm 2026.

Chọn cổ phiếu thay vì chỉ nhìn chỉ số

Theo CTCK Shinhan Việt Nam (SSV), bán giải chấp đã kéo nhiều cổ phiếu giảm mạnh, kể cả những doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh quý 2 tích cực. Lực cung vẫn chiếm ưu thế khi thanh khoản tăng cao, biên độ giảm lớn và chỉ số đóng cửa gần mức thấp nhất phiên.

Thị trường có thể xuất hiện một nhịp hồi ngắn do nhiều cổ phiếu đã bị bán mạnh. Tuy nhiên, nhịp hồi chỉ đáng tin hơn nếu lực mua bắt đáy cải thiện rõ rệt. Trong kịch bản cơ sở, VN-Index có thể hồi rồi tiếp tục chịu áp lực và dao động trong vùng rộng 1,600-1,780 điểm.

SSV khuyến nghị hạn chế margin và tập trung vào những cổ phiếu đang tích lũy, có kết quả kinh doanh tăng trưởng. Với mục tiêu trung hạn, nhà đầu tư nên chọn doanh nghiệp dựa trên lợi nhuận và định giá thay vì chỉ nhìn biến động của VN-Index; những mã có triển vọng kinh doanh kém sau báo cáo quý 2 có thể được giảm tỷ trọng.

Dòng tiền cần một nhóm cổ phiếu dẫn đường

Theo CTCK Ngân hàng số Vikki (VikkiBankS), VN-Index đã đóng cửa dưới vùng hỗ trợ quan trọng và có thể tiếp tục giằng co với những phiên tăng giảm đan xen. Nhà đầu tư cần rà soát danh mục, đặc biệt là tỷ trọng margin, để phòng trường hợp thị trường duy trì đà điều chỉnh.

Sau khi kỳ đáo hạn phái sinh kết thúc, tâm lý có thể bớt căng thẳng hơn. Dòng tiền sẽ có cơ hội hoạt động tích cực trở lại nếu xuất hiện một nhóm ngành đủ sức dẫn dắt thị trường.

Có thể mua thăm dò quanh 1,740 điểm

Theo CTCK Yuanta Việt Nam, áp lực bán vẫn mạnh khi VN-Index giảm cùng thanh khoản tăng, còn tín hiệu hồi phục chưa rõ ràng. Điểm tích cực là đà giảm của các chỉ báo động lượng đang chậm lại khi chỉ số tiến về vùng hỗ trợ trung hạn.

Nếu nhịp hồi xuất hiện, Yuanta kỳ vọng VN-Index có thể trở lại vùng 1,780-1,790 điểm. Khác với quan điểm phòng thủ của phần lớn CTCK, đơn vị này cho rằng nhà đầu tư có thể dừng bán và cân nhắc mua thăm dò quanh 1,740 điểm.

Bài cập nhật

Tử Kính

FILI

– 18:19 20/07/2026