Tương lai Bitcoin (Kỳ 1): Năm phòng thủ đã đến?

Tương lai Bitcoin (Kỳ 1): Năm phòng thủ đã đến?

Trong suốt một thập kỷ qua, Bitcoin đã chuyển mình từ một thử nghiệm kỹ thuật số sơ khai thành một lớp tài sản vĩ mô phức tạp. Nhiều nhà đầu tư vẫn nhìn thị trường này qua lăng kính của sự hỗn loạn ngẫu nhiên, nơi may mắn đóng vai trò chủ đạo. Tuy nhiên, những chuyển động giá điên cuồng nhất cũng để lại những “dấu vết” thống kê rõ rệt giúp nhà đầu tư có được lợi thế giao dịch thành công.

Đỉnh chu kỳ chi phối thứ IV đã hình thành?

Năm 2026 được xem là một năm bản lề, nơi sự chín muồi của chu kỳ giá buộc dòng tiền thông minh (Smart money) phải thay đổi chiến lược từ nắm giữ và tận hưởng thị trường tăng giá dài hạn (Bull Market) sang “quản trị rủi ro” chặt hơn.

Theo nguyên lý Danh nghĩa (Principle of Nominality) của J.M. Hurst, mọi thị trường tài chính đều chịu sự chi phối của những chu kỳ lớn. Dựa trên dữ liệu lịch sử giai đoạn năm 2011 đến hiện tại ta thấy chu kỳ chi phối (Dominant Cycle) của Bitcoin với độ dài xấp xỉ 3.9 năm (tương đương khoảng 1,430 ngày). Con số này tuy gần bằng với độ dài chu kỳ Halving của Bitcoin (4 năm) nhưng điểm rơi về thời gian tạo đỉnh và đáy dài hạn không có sự tương đồng giữa hai chu kỳ này.

Đồ thị BTC trong giai đoạn 2011 – 2026 – Nguồn: TradingView

Có thể thấy năm 2026 sẽ nằm ở nửa sau của chu kỳ chi phối kể trên và nếu đỉnh chu kỳ rơi vào 08/2025, thì năm 2026 có thể là năm của sự phân phối (Distribution) dài hạn. Cụ thể, trong các chu kỳ trước đó, khi đồng tiền này rơi vào thị trường giảm giá dài hạn (Bear Market) thì thời gian của pha này sẽ kéo dài từ 12-14 tháng trước khi bắt đầu một pha tích lũy để chuẩn bị cho một chu kỳ tăng trưởng dài hạn mới. Như vậy, đáy dài hạn tiềm năng trong thời gian tới có thể rơi vào tháng 10-12/2026.

Nương theo dòng tiền của “Smart Money”

Nếu chu kỳ là kim chỉ nam giúp nhà đầu tư phác thảo một chiến lược giao dịch dài hạn thì yếu tố mùa vụ (Seasonality) chính là “chiếc đồng hồ bấm giờ”.

Dữ liệu quá khứ đã vẽ nên một bức tranh dòng tiền khá rõ nét, giá của BTC thường khởi sắc rực rỡ vào quý 1 hàng năm, đặc biệt là tháng 2 và tháng 4 với xác suất tăng giá áp đảo trên 70% và hiệu suất trung bình lần lượt đạt 11% và 14%. Đây là lúc tâm lý lạc quan đầu năm lan tỏa và là thời điểm tối ưu cho chiến lược Momentum Trading (mua khi giá vượt đỉnh). Ngoài ra, tháng 10 và tháng 11 hàng năm cũng mang đến một hiệu suất sinh lời ấn tượng mặc dù xác suất tăng có phần thấp hơn so với các tháng kể trên.

Ngược lại, giai đoạn giữa năm thường là “vùng trũng” về thanh khoản và thông tin và là nơi các bẫy tăng giá (Bull Trap) dễ dàng xuất hiện đồng thời hiệu suất mang lại khá kém cùng biến động nhiễu cao (Noise) nên đây sẽ là giai đoạn phù hợp với chiến lược Mean Reversion (mua tại hỗ trợ, bán tại kháng cự).

Thống kê hiệu suất hàng tháng của BTC trong giai đoạn 2011 – 2025. Nguồn: TradingView

Năm 2026 đối với Bitcoin là cuộc chơi của sự kỷ luật. Số liệu thống kê không ủng hộ cho chiến lược mua và nắm giữ dài hạn một cách mù quáng trong giai đoạn này nếu nhà đầu tư ưa thích sử dụng đòn bẩy cao.

Tuy nhiên, theo Nguyên lý biến đổi (Principle of Variation) của J.M. Hurst, các chu kỳ thị trường không bao giờ lặp lại một cách hoàn hảo mà luôn có sự co giãn, dịch chuyển không ngừng về cả thời gian (Duration) lẫn biên độ (Amplitude). Vì vậy, cần có sự linh hoạt trong quản trị rủi ro để tránh rơi vào cái bẫy “lệch pha” và đối mặt với những khoản thua lỗ khốc liệt khi thị trường đột ngột thay đổi.

Để tăng xác suất giao dịch thành công, nhà đầu tư hãy đón đọc Tương lai Bitcoin (Kỳ 2): Triển vọng trung hạn còn nhiều thách thức trong kỳ tới để có thêm góc nhìn về phân tích kỹ thuật.

Bộ phận Phân tích Kỹ thuật, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI

– 09:00 30/01/2026