Thị trường chịu “thử lửa” vì 2 sự kiện lớn

Phố Wall vừa trải qua một tuần sóng gió khi các nhà đầu tư phải đồng thời xử lý hai thông tin tác động lớn: triển vọng về một chu kỳ thắt chặt tiền tệ mới từ Fed và những lo ngại gia tăng quanh tính an toàn của công nghệ AI.

Kết thúc tuần giao dịch, chỉ số Dow Jones giảm 1,7%, đánh dấu tuần giảm điểm thứ ba liên tiếp. Nhóm cổ phiếu ngân hàng chịu tổn thất nặng nề nhất do tác động trực tiếp từ quyết định tăng lãi suất của Fed. Trong đó, Goldman Sachs giảm gần 8,5%, trở thành cổ phiếu có hiệu suất tồi tệ nhất trong Dow Jones. Các ngân hàng lớn khác như Wells Fargo, BNY và Capital One cũng chìm trong sắc đỏ.

Trái lại, chỉ số S&P 500 và Nasdaq có diễn biến khả quan hơn khi chỉ giảm nhẹ 0,08% và tăng 0,7%. Sự phục hồi của nhóm cổ phiếu AI vào cuối tuần sau đợt bán tháo đầu tuần đã giúp nâng đỡ hai chỉ số này. Đáng chú ý, bất chấp làn sóng chốt lời ở cổ phiếu Salesforce (vốn đã tăng hơn 50% trong quý này), phần lớn nhóm cổ phiếu phần mềm đều ghi nhận tuần tăng điểm.

Ngoài ra, giá dầu tiếp tục là yếu tố gây bất ổn và gia tăng rủi ro lạm phát. Giá dầu thô WTI của Mỹ và Brent quốc tế có thời điểm đạt mức cao nhất kể từ giữa tháng 5 do lo ngại đứt gãy nguồn cung từ xung đột Trung Đông. Dù đã hạ nhiệt ở ba phiên cuối tuần, đà tăng đột biến của giá dầu trước đó vẫn giáng đòn mạnh vào các cổ phiếu nhạy cảm với chi phí nhiên liệu như Boeing hay FedEx.

Fed nâng lãi suất, gia tăng thử thách cho các nhà đầu tư

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã chính thức quyết định tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm, đưa lãi suất tham chiếu lên khoảng 3,75% – 4,0%. Đây là đợt tăng lãi suất đầu tiên của ngân hàng trung ương Mỹ sau 3 năm.

Phát biểu tại cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Fed Kevin Warsh nhấn mạnh: “Lạm phát hiện vẫn ở mức quá cao và đã kéo dài quá lâu”. Ông khẳng định đợt tăng lãi suất này là cần thiết để đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu 2%. Mặc dù động thái này đã được dự báo từ trước, những cảnh báo lặp đi lặp lại của ông Warsh về áp lực giá cả vẫn khiến Phố Wall lao dốc mạnh trong phiên giữa tuần.

Lãi suất cao hơn thường làm chậm các hoạt động kinh tế do chi phí vay vốn đắt đỏ hơn, đồng thời khiến trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn so với cổ phiếu. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã quay trở lại mức 5%, sau khi tiệm cận mức đỉnh lịch sử gần 20 năm (5,04%) trong đợt tăng giá dầu trước đó.

Tuy nhiên, việc Fed tăng lãi suất không đồng nghĩa với việc nhà đầu tư nên rời bỏ hoàn toàn thị trường. Trong các chu kỳ tăng lãi suất trước đây, dòng tiền thường có sự chuyển dịch: các ngành phòng thủ duy trì ổn định ở giai đoạn đầu, trong khi nhóm công nghệ thường phục hồi mạnh mẽ ở giai đoạn sau. Điều này đòi hỏi chiến lược lựa chọn cổ phiếu khắt khe hơn, ưu tiên các doanh nghiệp có nguồn thu ít bị ảnh hưởng bởi chi phí tiền gửi hay đà tăng trưởng tín dụng chậm lại (chẳng hạn như BNY với khoảng 70% doanh thu đến từ phí dịch vụ).

Lo ngại an toàn AI: Thách thức đà tăng nhưng không làm suy giảm niềm tin

Nhóm cổ phiếu AI tuần qua đã chịu áp lực chao đảo dữ dội trước một loạt tin tức trái chiều xung quanh tranh cãi về an toàn trí tuệ nhân tạo.

Cuộc thảo luận nổ ra sau khi CEO Dario Amodei của Anthropic công bố bài viết kêu gọi làm chậm đà phát triển của các mô hình AI tiên tiến. Quan điểm này nhanh chóng nhận được sự đồng thuận từ Sam Altman (CEO OpenAI) và Elon Musk (CEO SpaceX). Ngược lại, CEO Jensen Huang của Nvidia cùng nhiều lãnh đạo công nghệ khác đã phản đối việc can thiệp mang tính kiểm soát toàn ngành. Ông Huang cho rằng các công ty hoàn toàn có thể tự thiết lập các rào chắn an toàn: “Chúng ta nên tạo ra sản phẩm và thử nghiệm chúng một cách kỹ lưỡng. Nếu chưa sẵn sàng phát hành, hãy tiếp tục thử nghiệm và hoàn thiện cho đến khi đạt tiêu chuẩn”.

Những bất ổn ban đầu đã giáng đòn mạnh vào nhóm cổ phiếu công nghệ: Cổ phiếu các nhà sản xuất chip Intel và Micron đồng loạt giảm hơn 5%. Cổ phiếu hạ tầng trung tâm dữ liệu như GE Vernova và Eaton giảm lần lượt 9% và 8% do lo ngại đợt chậm lại của các mô hình AI sẽ làm giảm chi tiêu cho trung tâm dữ liệu.

Tuy nhiên, nhóm này đã nhanh chóng lấy lại phong độ vào cuối tuần khi nhà đầu tư nhận ra tranh cãi nói trên khó có thể làm thay đổi tốc độ đà xây dựng hạ tầng AI toàn cầu. Cuộc đua công nghệ giữa các tập đoàn lớn cũng như sự cạnh tranh chiến lược giữa các quốc gia sẽ tiếp tục thúc đẩy dòng vốn đầu tư vào lĩnh vực này.

Bên cạnh đó, những lo ngại về an toàn AI lại trở thành động lực tăng trưởng lớn cho ngành an ninh mạng. Khi các tác tử AI (AI agents) ngày càng mạnh mẽ, rủi ro an ninh mạng mới xuất hiện đòi hỏi doanh nghiệp phải tăng ngân sách bảo vệ. Nhờ đó, các cổ phiếu an ninh mạng như CrowdStrike và Palo Alto Networks đã bứt phá mạnh mẽ, tăng lần lượt gần 15% và 10% trong tuần.

Tham khảo: CNBC