SHS lãi 325 tỷ trong quý 1, đẩy mạnh “bắt đáy” FPT trong nhịp giảm sâu vừa qua

Chiều 10/4, CTCP Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (mã chứng khoán: SHS) đã tổ chức thành công Đại hội đồng cổ đông thường niên (ĐHĐCĐ) năm 2025. Tại đại hội, các cổ đông đã thảo luận nhiều nội dung quan trọng, đặc biệt là điều chỉnh phương án phát hành tăng vốn, kế hoạch chia cổ tức, kế hoạch kinh doanh năm 2025, cũng như bầu 2 thành viên HĐQT mới.

Nhìn lại 2024, theo báo cáo tài chính kiểm toán, SHS đạt lợi nhuận trước thuế 1.239 tỷ đồng, tăng 81%, vượt 20% kế hoạch năm được ĐHCĐ đề ra. Qua đó, đưa SHS vươn lên vị trí thứ 6 toàn ngành về lợi nhuận trước thuế, thứ 13 về tổng tài sản và thứ 8 về vốn chủ sở hữu trong năm 2024.

Kế hoạch lãi nghìn tỷ năm 2025, tập trung nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và giá trị doanh nghiệp

Bước sang năm 2025, SHS trình cổ đông thông qua kế hoạch kinh doanh với 2 phương án:

Phương án 1: Chào bán cổ phiếu thành công, mục tiêu doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt gần 2.520 tỷ đồng và 1.601 tỷ đồng, tăng tương ứng 27% và 29% so với năm trước. Nếu hoàn thành kế hoạch, SHS sẽ ghi nhận doanh thu và lợi nhuận cao nhất trong vòng 4 năm trở lại đây.

Phương án 2: Dừng chào bán cổ phiếu, mục tiêu doanh thu đạt 2.262 tỷ đồng, lợi nhuận nhuận trước thuế 1.369 tỷ đồng, lần lượt tăng 13% và 11% so với cùng kỳ.

Theo SHS, động lực tăng trưởng trong năm 2025 sẽ đến từ chính sách đẩy mạnh đầu tư công và sự phục hồi của cầu nội địa, bên cạnh đó là ngành công nghiệp chế tạo tiếp tục tận dụng làn sóng dịch chuyển đa dạng hóa chuỗi cung ứng toàn cầu. Thị trường chứng khoán sẽ có những biến động mạnh và VN-Index có thể dao động trong vùng 1.394 – 1.420 điểm, giá trị giao dịch bình quân 23.100 – 25.200 tỷ đồng/phiên.

Chia sẻ về chiến lược trung – dài hạn, Chủ tịch HĐQT Đỗ Quang Vinh cho biết, định hướng của SHS vẫn nhất quán với chiến lược phát triển trở thành tập đoàn tài chính đầu tư hàng đầu theo tiêu chuẩn quốc tế, dựa trên bốn trụ cột chính bao gồm:

(1) Đi đầu về chất lượng dịch vụ trong mảng tư vấn đầu tư & quản lý tài sản dành cho nhà đầu tư cá nhân và tổ chức, dựa vào sự thấu hiểu chân dung của mỗi khách hàng để cung cấp các sản phẩm dịch vụ tư vấn, báo cáo phân tích được “may đo” chuyên biệt;

(2) Ứng dụng công nghệ tài chính để nâng cao trải nghiệm khách hàng và tối ưu hóa hệ thống giao dịch;

(3) Đón đầu xu hướng nâng hạng thị trường chứng khoán, tận dụng cơ hội thu hút dòng vốn ngoại;

(4) Mở rộng ra thị trường khu vực, đưa SHS trở thành thương hiệu tài chính có tầm ảnh hưởng trong khu vực Đông Nam Á.

Để thực hiện tầm nhìn tham vọng đó, SHS sẽ tận dụng các thế mạnh sẵn có từ hệ sinh thái đa dạng, chiến lược huy động và sử dụng vốn linh hoạt, cùng đội ngũ nhân sự giàu kinh nghiệm.

Chưa thực hiện phương án phát hành cổ phiếu 1:1, duy trì chính sách cổ tức hấp dẫn

ĐHCĐ SHS cũng trình việc dừng phương án phát hành cổ phiếu tỷ lệ 1:1 cho cổ đông hiện hữu; đồng thời tiếp tục phát hành cổ phiếu để trả cổ tức và phát hành cổ phiếu tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu. Vốn điều lệ dự kiến tăng lên hơn 8.800 tỷ đồng.

Theo Chủ tịch HĐQT Đỗ Quang Vinh, SHS đã đánh giá kỹ lưỡng các yếu tố về thị trường cũng như lắng nghe ý kiến từ cổ đông khi quyết định điều chỉnh phương án tăng vốn theo hướng có lợi nhất cho cổ đông, thay vì thực hiện phát hành bằng mọi giá.

Đồng thời, SHS vẫn thực hiện đầy đủ các quyền lợi của cổ đông thông qua chính sách cổ tức hấp dẫn. Trong năm 2025, SHS sẽ thực hiện chi trả 20% cổ tức tiền mặt và cổ phiếu, bao gồm 10% cổ tức bằng tiền mặt, tương đương hơn 813 tỷ đồng; 5% cổ phiếu để trả cổ tức 2023; và 5% cổ phiếu để tăng vốn điều lệ từ vốn chủ sở hữu.

Việc điều chỉnh kế hoạch tăng vốn và giữ nguyên kế hoạch chi trả cổ tức khẳng định cam kết của SHS trong việc đặt lợi ích cổ đông lên hàng đầu, sử dụng nguồn vốn hiệu quả, nâng cao giá trị doanh nghiệp một cách bền vững.

Chủ tịch HĐQT Đỗ Quang Vinh cho biết thêm, mặc dù ngoài nguồn vốn, SHS còn nhiều thế mạnh cạnh tranh khác, việc tăng vốn vẫn là nhu cầu thiết yếu trong chiến lược phát triển của SHS để nắm bắt các cơ hội mới trước bối cảnh thị trường chuẩn bị nâng hạng.

Tuy nhiên, SHS không chạy theo việc tăng vốn bằng mọi giá mà sẽ có lộ trình cụ thể, đảm bảo cân bằng giữa tăng trưởng của doanh nghiệp, hiệu quả sử dụng vốn và lợi ích của cổ đông. Trong thời gian tới, SHS sẽ tiếp tục theo dõi diễn biến thị trường và lựa chọn thời điểm, lộ trình phù hợp để thực hiện các phương án tăng vốn tiếp theo.

Ngoài các nội dung trên, SHS cũng trình cổ đông các nội dung quan trọng khác như bầu bổ sung 2 thành viên HĐQT mới, phát hành và niêm yết chứng quyền có bảo đảm, thay đổi trụ sở công ty, phát hành 5 triệu cổ phiếu theo chương trình ESOP, lựa chọn đơn vị kiểm toán độc lập cho năm tài chính 2025…

Phần thảo luận:

1. Cổ đông chúc mừng SHS đã hoàn thành kế hoạch kinh doanh 2024 trong bối cảnh thị trường chứng khoán tương đối khó khăn, đặc biệt vào nửa sau năm. Sang năm 2025, cổ đông cho rằng kế hoạch kinh doanh SHS đề ra (LNTT 1.369 tỷ đồng) là vừa phải, không quá cao cũng không quá thấp. Cổ tức 10% bằng tiền mặt cũng đã thực hiện đúng như cam kết của Chủ tịch Đỗ Quang Vinh tại ĐHĐCĐ thường niên năm ngoái.

Theo cổ đông, lợi nhuận SHS tương đương một số CTCK đầu ngành khác tuy nhiên giá cổ phiếu chỉ loanh quanh vùng 13.000 đồng/cp, bằng 1/3, trong khi có định giá khá “mềm” P/B bằng 1. Việc dừng phương án phát hành cho cổ đông hiện hữu là hợp lý.

Ông Đỗ Quang Vinh: HĐQT sẽ quyết tâm thực hiện và hoàn thành tốt nhất trong năm 2025.

2. Tự doanh của SHS xử lý như thế nào trong bối cảnh thị trường chứng khoán biến động giảm mạnh như thời gian vừa qua?

Ông Nguyễn Chí Thành: Bộ phận tự doanh SHS nói riêng và bộ phận đầu tư của các CTCK, quỹ sẽ khác với nhà đầu tư trên thị trường. Bộ phận tự doanh không sử dụng margin, điều khiến không ít nhà đầu tư không kiểm soát được quyết định của mình.

Bên cạnh đó, nhà đầu tư nhỏ lẻ trên thị trường đôi lúc đưa ra quyết định mang tính đầu cơ, cũng như quy mô cũng khác với nhà đầu tư tổ chức như tự doanh SHS. Do đó tôi sẽ chia sẻ kinh nghiệm dưới góc độ nhà đầu tư cá nhân thay vì tư cách là tự doanh SHS.

Thứ nhất là việc kiểm soát tỷ trọng danh mục tốt dể khi thị trường có biến động có thể phản ứng kịp thời. Không nên đầu tư chỉ 1 mã hay 1 ngành, phân bổ phù hợp một số ngành. Nếu thị trường giảm mạnh, một nghiệp vụ có thể sử dụng để cân bằng tài khoản thông qua thị trường phái sinh.

Quay trở lại câu chuyện tự doanh SHS, quy mô đầu tư không nhỏ, đầu tư vào các mã cổ phiếu đầu ngành và nắm giữ dài hạn. Do đó những nhịp giảm sâu thì SHS xem đó là cơ hội. Tôi xin bật mí tự doanh SHS đã mua vào thay vì bán ra trong vài phiên giảm sâu vừa qua.

3. Xin chia sẻ cổ phiếu SHS đã “bắt đáy” trong nhịp giảm vừa qua.

Ông Nguyễn Chí Thành: Chúng tôi đã mua cổ phiếu trong rổ VN30, có năng lực tài chính vững mạnh và có khả năng phục hồi sau nhịp giảm mạnh. SHS cũng hạn chế đầu tư những doanh nghiệp có khả năng dính vào câu chuyện áp thuế đối ứng như xuất khẩu, BĐS KCN.

Thay vào đó, SHS lựa chọn “bắt đáy” cổ phiếu có chiết khấu đủ nhiều và diễn biến giá cổ phiếu dài hạn đủ tốt. Một trong những mã đó là FPT.

4. Xin SHS chia sẻ về kết quả kinh doanh quý 1/2025

Ông Nguyễn Chí Thành: Lợi nhuận quý 1 đạt 325 tỷ, thấp hơn cùng kỳ năm trước do diễn biến một số cổ phiếu trong danh mục tự doanh của SHS diễn biến không quá khởi sắc. Bên cạnh đó, quý 1 trùng với giai đoạn Tết do đó số liệu các CTCK sẽ thấp hơn các quý còn lại, SHS tin tưởng vẫn đang đi đúng lộ trình.