Sàn đầu tư lớn nhất nước Anh: “Bitcoin không phải là tài sản”

Sàn đầu tư lớn nhất nước Anh: “Bitcoin không phải là tài sản”

Một nền tảng giao dịch lớn tại Vương quốc Anh vừa đưa ra cảnh báo gay gắt đến các nhà đầu tư đang kỳ vọng kiếm lời từ việc nới lỏng quy định về tiền mã hóa: tài sản số không nên có mặt trong danh mục đầu tư.

Ảnh minh họa một người đang cầm đồng bitcoin (BTC) vật lý trước màn hình hiển thị biểu đồ nến về biến động giá của Bitcoin vào ngày 17/07/2025 tại Trùng Khánh, Trung Quốc – Ảnh: Cheng Xin/Getty Images

Lệnh cấm kéo dài của Vương quốc Anh đối với việc nhà đầu tư bán lẻ tiếp cận các chứng chỉ giao dịch hoán đổi (ETN) tiền mã hóa đã được dỡ bỏ vào ngày 08/10. Chứng chỉ giao dịch hoán đổi là các công cụ nợ được liên kết với một hoặc nhiều tài sản cụ thể. Trong trường hợp này, chúng cho phép nhà giao dịch tiếp cận các token kỹ thuật số thông qua một sàn giao dịch được quản lý.

Các quy định mới đã khiến Hargreaves Lansdowne, nền tảng đầu tư bán lẻ lớn nhất Vương quốc Anh, đưa ra cảnh báo giới đầu tư bán lẻ tại Anh nên thận trọng.

“Theo quan điểm đầu tư của Hargreaves Lansdowne, bitcoin không phải là một loại tài sản. Chúng tôi không cho rằng tiền mã hóa có những đặc tính phù hợp để đưa vào danh mục đầu tư với mục tiêu tăng trưởng hoặc tạo thu nhập, và không nên dựa vào nó để giúp khách hàng đạt được các mục tiêu tài chính”, Hargreaves Lansdowne cho biết.

“Không thể phân tích các giả định về hiệu suất của tiền mã hóa, và không giống các loại tài sản thay thế khác, nó không có giá trị nội tại”.

Khi các quan chức Anh thông báo hồi đầu năm nay rằng lệnh cấm ETN sẽ được bãi bỏ, họ cho rằng động thái này sẽ hỗ trợ “sự tăng trưởng và khả năng cạnh tranh của ngành công nghiệp tiền mã hóa tại Vương quốc Anh”. Các công ty tiền mã hóa đã ca ngợi động thái này là một bước đột phá lớn cho ngành tại Anh.

Chính phủ cũng đã ra phán quyết vào ngày 08/10 rằng các nhà đầu tư có thể nắm giữ ETN tiền mã hóa trong tài khoản ISA cổ phiếu và chứng khoán, một loại tài khoản cho phép đầu tư miễn thuế lên đến 20,000 bảng Anh (26,753 USD) mỗi năm.

Lợi nhuận khổng lồ và thua lỗ nặng nề

Với đặc tính phi tập trung và do đó không chịu sự quản lý của các cơ quan trung ương như Chính phủ, tiền mã hóa luôn vấp phải chỉ trích và giá của chúng nổi tiếng là biến động mạnh. Vào năm 2022, giai đoạn được gọi là “mùa đông tiền mã hóa” đã khiến các nhà đầu tư thua lỗ 2 ngàn tỷ USD. Tuy nhiên, bitcoin – đồng tiền mã hóa được giao dịch nhiều nhất – đã mang lại lợi nhuận khổng lồ cho những nhà đầu tư tiên phong, và gần đây được giao dịch quanh mức 121,508 USD.

Dù vậy, Hargreaves Lansdowne vẫn kêu gọi nhà đầu tư cân nhắc các rủi ro liên quan đến tất cả loại tiền mã hóa, bao gồm cả bitcoin.

“Mặc dù lợi nhuận dài hạn của bitcoin là khả quan, bitcoin đã trải qua nhiều giai đoạn thua lỗ nặng và là một khoản đầu tư có tính biến động cao, rủi ro hơn nhiều so với cổ phiếu hay trái phiếu”, công ty cho biết.

Tuy nhiên, công ty cho rằng họ nhận thấy một số nhà giao dịch mong muốn “đầu cơ vào các ETN tiền mã hóa”, và do đó, họ sẽ cung cấp cho các khách hàng phù hợp cơ hội này kể từ đầu năm 2026.

Sự hậu thuẫn từ các tổ chức

Tiền mã hóa từ lâu đã gây ra nhiều luồng ý kiến trái chiều ở giới quan sát thị trường, khi một số tổ chức lớn rót tiền vào tài sản kỹ thuật số trong khi những tổ chức khác lại cảnh báo về rủi ro.

Vào tháng 9/2025, Morgan Stanley cho biết họ chuẩn bị cung cấp dịch vụ giao dịch tiền mã hóa cho nhà đầu tư bán lẻ thông qua bộ phận E-Trade. Đây là ngân hàng lớn đầu tiên của Mỹ cung cấp cho các khách hàng giàu có quyền truy cập vào các quỹ bitcoin, một động thái mà các ngân hàng khác sau đó đã noi theo.

Trong khi đó, JPMorgan có kế hoạch tham gia vào lĩnh vực stablecoin, bất chấp việc CEO Jamie Dimon luôn mạnh mẽ chỉ trích tiền mã hóa. Nhà đầu tư tỷ phú Warren Buffett cũng đã công khai lên tiếng chỉ trích gay gắt loại tài sản này.

Ông Chris Mellor, người đứng đầu bộ phận quản lý sản phẩm ETF cổ phiếu khu vực EMEA tại Invesco, nói với CNBC vào ngày 09/10 rằng ông tin tài sản kỹ thuật số có thể cung cấp cho nhà đầu tư một công cụ phòng ngừa rủi ro trước sự biến động của các loại tài sản truyền thống hơn.

“Bitcoin và các loại tiền mã hóa khác đôi khi được coi là “vàng kỹ thuật số” và điều này đã dấy lên câu hỏi liệu một ngày nào đó bitcoin có thể thay thế vàng để trở thành tài sản phi tiền tệ được lựa chọn hay không”, ông nói qua email. “Theo quan điểm của chúng tôi, có chỗ cho cả hai trong danh mục đầu tư. Cần lưu ý rằng các mối tương quan có thể thay đổi, trong những tháng gần đây, chúng tôi đã quan sát thấy bitcoin có mối tương quan rất thấp với cổ phiếu, trái phiếu Kho bạc Mỹ và vàng”.

Trong khi đó, ông Nigel Green, CEO của công ty tư vấn tài chính DeVere Group, cho rằng việc bitcoin gần đây vượt mốc 125,000 USD là một tín hiệu cho thấy tài sản kỹ thuật số đã tiến vào dòng chính của tài chính.

“Các nhà đầu tư không còn coi bitcoin như một tài sản mới lạ bên lề thị trường”, ông nói với CNBC. “Sự biến động vẫn còn đó, nhưng giờ đây nó là sự biến động hữu ích, loại biến động đi kèm với quá trình dò tìm giá trong một thị trường đang trưởng thành. Những biến động ngắn hạn là không thể tránh khỏi khi các dòng vốn luân chuyển ở quy mô này”.

Ông Green gọi đây là “một sự tái cấu trúc mang tính cơ cấu, chứ không phải là một đợt tăng giá tạm thời” của bitcoin, và chỉ ra sự kết hợp các chính sách thuận lợi của chính quyền Trump đã củng cố thêm cho uy tín của loại tài sản này.

“Những nhà đầu tư nắm giữ bitcoin đã trở nên vững vàng hơn, có tổ chức hơn và kiên nhẫn hơn”, ông nói thêm. “Đối với những nhà đầu tư có tầm nhìn chiến lược, bitcoin vẫn là một khoản đầu tư vững chắc và lâu dài”.

Quốc An (Theo CNBC)

FILI

– 15:27 10/10/2025