Quỹ đầu tư Trung Quốc thắng lớn nhờ đặt cược vào Pop Mart, rời bỏ Mao Đài

Quỹ đầu tư Trung Quốc thắng lớn nhờ đặt cược vào Pop Mart, rời bỏ Mao Đài

Một nhà quản lý quỹ 30 tuổi tại Trung Quốc đang vượt trội so với các đối thủ trong năm nay nhờ danh mục đầu tư tập trung vào những cái tên được thế hệ Gen Z ưa chuộng như Pop Mart International Group. Anh đặt cược rằng các xu hướng mua sắm hiện đại sẽ giúp quỹ của mình vượt qua giai đoạn trì trệ của nền kinh tế Trung Quốc.

Xie Tianyuan. Nguồn: Công ty Quản lý Quỹ Penghua

Quỹ Penghua – một quỹ đầu tư hỗn hợp phân bổ linh hoạt lợi nhuận có chọn lọc – do Xie Tianyuan quản lý đã đạt mức lợi nhuận 24% trong năm nay, nằm trong top 3% trên tổng số khoảng 2,300 quỹ cùng loại, theo dữ liệu từ công ty theo dõi quỹ East Money Information Co. Đây là một sự đảo chiều so với giai đoạn trước đó khi các khoản đầu tư vào các lĩnh vực truyền thống như đồ uống có cồn và nông nghiệp đã kéo hiệu suất đi xuống. Chỉ số đại diện cho cổ phiếu Trung Quốc niêm yết tại Hồng Kông cũng đã tăng 20% trong năm nay.

Ngay sau khi tiếp quản quỹ vào đầu năm 2024, nhà quản lý quỹ có trụ sở tại Thâm Quyến này đã nhanh chóng thay thế khoản đầu tư lớn nhất lúc đó là Công ty Mao Đài Quý Châu – nhà sản xuất rượu trắng Trung Quốc – bằng Pop Mart, thương hiệu nổi tiếng với dòng búp bê Labubu đình đám.

Việc tái cơ cấu danh mục của quỹ, với quy mô tài sản quản lý khoảng 7 triệu USD, cho thấy những thay đổi về văn hóa dưới tác động của công nghệ số và sức mua của giới trẻ đang mở ra cơ hội mới cho các nhà đầu tư Trung Quốc trong bối cảnh nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đối mặt với nhiều thách thức.

Nhà quản lý quỹ đặt niềm tin vào Pop Mart, mang về lợi nhuận ấn tượng

Niềm tin của anh càng được củng cố khi chứng kiến sức hút mạnh mẽ của các sản phẩm Pop Mart tại Thái Lan, điều mà anh đánh giá là “tăng trưởng phi tuyến tính, mọi chỉ số đều cho thấy tiềm năng bứt phá”.

Lớn lên trong môi trường đậm đặc văn hóa anime Nhật Bản, với bàn làm việc tràn ngập các mô hình Dragon Ball Z, Xie cho biết anh đã rèn luyện được khả năng nhận diện những nhân vật hay thiết kế có tiềm năng trở thành “thương hiệu IP” (thương hiệu nhân vật độc quyền), nhờ kết hợp giữa niềm đam mê cá nhân và nghiên cứu trực tuyến. Việc bản thân thuộc thế hệ Gen Z – lực lượng dẫn dắt làn sóng tiêu dùng “chi tiêu cảm xúc” mới tại Trung Quốc – cũng giúp anh nắm bắt được điều gì thực sự có thể lan tỏa mạnh mẽ ngoài khuôn khổ quảng cáo.

“Trong những năm tới, cơ hội trong lĩnh vực này sẽ nằm ở từng cổ phiếu riêng lẻ khi lợi thế dân số dần thu hẹp”, anh nhận định. “Tôi lựa chọn các doanh nghiệp có sản phẩm đột phá, mô hình kinh doanh mới và kênh bán hàng sáng tạo, những sản phẩm vừa bắt mắt vừa thú vị”.

Bàn làm việc của Xie Tianyuan – Nguồn: Công ty Quản lý Quỹ Penghua.

Pop Mart, lựa chọn hàng đầu của Xie, hiện chiếm 10.5% tổng tài sản của quỹ tính đến tháng 3, chạm ngưỡng tối đa mà quỹ được phép đầu tư vào một cổ phiếu đơn lẻ. Bên cạnh đó, các khoản đầu tư lớn khác của quỹ còn có Mao Geping Cosmetics Co., tăng tới 83% trong năm nay, cùng với Chongqing Baiya Sanitary Products Co. và Yantai China Pet Foods Co.

Chiến lược của Xie tập trung khai thác xu hướng tiêu dùng của Gen Z, nơi quyết định mua hàng chủ yếu xuất phát từ cảm xúc và sở thích cá nhân. Dù đối mặt với nguy cơ từ các đề xuất tăng thuế của Donald Trump, sự chuyển dịch hành vi này vẫn thúc đẩy đà tăng giá ở nhiều nhóm cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Trung Quốc, đặc biệt sau khi làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo bắt đầu giảm nhiệt.

Những cổ phiếu ở trung tâm xu hướng này như Pop Mart và Laopu Gold Co., (công ty nổi tiếng với các mặt dây chuyền bằng vàng độc đáo) đều tăng mạnh trong năm nay. Riêng Laopu đã tăng hơn 2,000% kể từ khi lên sàn Hồng Kông cách đây một năm.

Đà tăng này còn lan rộng sang các lĩnh vực như thẩm mỹ y tế, thực phẩm cho thú cưng và thậm chí cả sản phẩm thuốc lá điện tử. Một lĩnh vực tiềm năng khác mà Xie đang quan tâm là sự nổi lên của rượu vang vàng sủi bọt.

“Ranh giới giữa tiêu dùng ‘cũ’ và ‘mới’ đang dần mờ đi. Sẽ còn nhiều doanh nghiệp gia nhập làn sóng tiêu dùng mới khi họ nhận ra không thể mãi an toàn trong vùng quen thuộc”, Xie nhận định. “Ngay cả cây cổ thụ cũng có thể đâm chồi non”.

Tuy nhiên, đà tăng dựa trên tiêu dùng này cũng bắt đầu xuất hiện những dấu hiệu bất ổn. Pop Mart đã giảm mạnh sau khi Nhân dân Nhật báo ngày 20/06 đăng bài kêu gọi siết chặt quản lý đồ chơi “túi mù” chỉ những sản phẩm đóng gói kín tạo bất ngờ và kích thích nhu cầu sưu tầm. Laopu cũng chịu áp lực bán lớn hơn sau khi hết thời gian hạn chế chuyển nhượng cổ phiếu từ đợt IPO vào ngày 27/06 vừa qua.

Trong khi đó, nhiều cổ phiếu Gen Z hiện đang giao dịch ở mức gần hoặc vượt giá mục tiêu trung bình, buộc các nhà phân tích liên tục phải nâng dự báo.

Xie thừa nhận rằng định giá trong lĩnh vực này có thể đã vượt xa các yếu tố cơ bản, với một số cổ phiếu đã phản ánh lợi nhuận kỳ vọng cho 3 đến 5 năm tới.

Dù vậy, anh vẫn giữ quan điểm lạc quan, đặc biệt với những cổ phiếu mà mình đang đầu tư mạnh.

“Lợi nhuận có thể trông khó hiểu với một số người, nhưng thực chất đều dựa trên kết quả kinh doanh”, anh nói. “Tăng trưởng của một số công ty đang bị đánh giá thấp, trong khi những công ty khác chỉ mới ở giai đoạn đầu của vòng đời”.

* Biên lợi nhuận khủng khiếp của nhà sản xuất Labubu

Quốc An (Theo Bloomberg)

FILI

– 08:48 01/07/2025