Nhà đầu tư Hàn Quốc làm gì trên Phố Wall mà chuyên gia phải thốt lên: “Quá điên rồ”?

Nhà đầu tư Hàn Quốc làm gì trên Phố Wall mà chuyên gia phải thốt lên: “Quá điên rồ”?

Nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc đang đổ tiền vào thị trường chứng khoán Mỹ để tránh nguy cơ điều chỉnh tại thị trường trong nước, ngay cả khi dòng vốn quốc tế vẫn đang chảy mạnh vào cổ phiếu Hàn Quốc.

Các nhà giao dịch tiền tệ theo dõi màn hình tại phòng giao dịch ngoại hối ở trụ sở KEB Hana Bank tại Seoul. Kim Jae-Hwan | SOPA Images | LightRocket | Getty Images

Theo dữ liệu của Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc, nhà đầu tư cá nhân đã bán ròng cổ phiếu trong nước trong phần lớn tuần trước, dù chỉ số chuẩn đã bước vào vùng thị trường giá lên (tức tăng 20% từ đáy gần nhất). Trong khi đó, nhà đầu tư nước ngoài lại quay trở lại mua ròng.

Dưới đây là 5 điểm đáng chú ý về dòng tiền của nhà đầu tư Hàn Quốc.

Mua chứng chỉ lưu ký của công ty công nghệ Hàn Quốc ở Mỹ

Trong tổng số 4.5 tỷ USD cổ phiếu Mỹ được nhà đầu tư Hàn Quốc mua ròng trong tháng 7, khoảng 840 triệu USD đã chảy vào chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR) của SK Hynix, theo dữ liệu từ Công ty Lưu ký Chứng khoán Hàn Quốc.

Đáng chú ý, ADR của SK Hynix là chứng khoán Mỹ được nhà đầu tư Hàn Quốc mua ròng nhiều thứ hai trong tháng, dù họ hoàn toàn có thể mua trực tiếp cổ phiếu của chính doanh nghiệp này ngay trên thị trường trong nước.

Theo Owen Lamont, Phó Chủ tịch cấp cao tại Acadian Asset Management, ADR của SK Hynix gần đây được giao dịch với mức giá cao hơn khoảng 10% so với cổ phiếu niêm yết tại Hàn Quốc, đồng thời có biến động mạnh hơn.

Việc nhà đầu tư Hàn Quốc chấp nhận mua cổ phiếu của một công ty Hàn Quốc thông qua ADR tại Mỹ, với mức giá cao hơn đáng kể, khiến ông Lamont khó hiểu.

“Điều đó hoàn toàn điên rồ. Không có lý do gì để một nhà đầu tư Hàn Quốc mua ADR của một công ty Hàn Quốc tại Mỹ”, ông nói.

Theo ông Lamont, những chênh lệch giá như vậy là hiện tượng bất thường và có thể là dấu hiệu cho thấy hoạt động đầu cơ đang trở nên quá mức. “Đó là một triệu chứng của bong bóng”, ông nói, đồng thời cho biết những biến động tương tự từng xuất hiện tại các công ty Đài Loan và Ấn Độ trong thời kỳ bong bóng dotcom.

Đặt cược bằng đòn bẩy

Một trong những đặc điểm đáng chú ý của dòng tiền từ Hàn Quốc là mức độ ưa chuộng các sản phẩm có đòn bẩy.

Trong tháng 7/2026, 4 trong số 10 chứng khoán Mỹ được nhà đầu tư Hàn Quốc mua ròng nhiều nhất là các sản phẩm sử dụng đòn bẩy.

Phổ biến nhất là Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares ETF (SOXL), quỹ ETF được thiết kế để mang lại mức biến động theo ngày gấp 3 lần một chỉ số ngành bán dẫn.

ProShares UltraPro QQQ và ProShares Ultra QQQ, hai quỹ sử dụng đòn bẩy khác, lần lượt đứng thứ 4 và thứ 6 trong danh sách các chứng khoán Mỹ được nhà đầu tư Hàn Quốc mua ròng nhiều nhất.

Đổi thị trường, nhưng không đổi “kèo cược”

Nhà đầu tư Hàn Quốc có thể đang chuyển thị trường, nhưng chưa chắc đã thay đổi quan điểm đầu tư.

Phillip Wool, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại Rayliant Global Advisors, nói: “Điều trớ trêu là nếu phân tích dữ liệu và xem họ đang mua gì, phần lớn vẫn là những cổ phiếu gắn với chủ đề phần cứng AI – chính nhóm đang bị bán tháo trên thị trường trong nước”.

Jung In Yun, nhà sáng lập Fibonacci Asset Management, cho rằng một số nhà đầu tư từng thua lỗ với cổ phiếu bán dẫn hoặc ETF đòn bẩy tại Hàn Quốc có thể đang chuyển sang cổ phiếu AI tại Mỹ, vốn được họ xem là có chất lượng cao hơn hoặc thanh khoản tốt hơn.

Ông nói: “Họ không nhất thiết đang giảm tỷ trọng với chủ đề AI. Có thể họ chỉ đang thay đổi thị trường để thể hiện cùng một quan điểm”.

Dòng tiền đảo chiều mạnh trong tháng 7

Vũ Hạo

FILI

– 08:55 18/08/2026