Người Hàn Quốc vay mượn tiền đầu tư chứng khoán cao kỷ lục 18 tỷ USD, rút vốn khỏi BĐS

Trong nhiều thập kỷ, sở hữu một căn nhà vẫn là biểu tượng của sự ổn định và trưởng thành trong xã hội Hàn Quốc. Đó không chỉ là tài sản mà còn là cột mốc đời người, được ưu tiên hơn hẳn những khoản đầu tư tài chính khác.

Thế nhưng trong năm nay, một sự đảo chiều đầy kịch tính đang diễn ra: người Hàn Quốc, đặc biệt là người trẻ, đang rút khỏi thị trường bất động sản và ồ ạt đổ tiền vào chứng khoán trong nước lẫn quốc tế.

Số liệu của Hiệp hội đầu tư tài chính Hàn Quốc (KFAI) cho thấy lượng tiền vay mượn được người Hàn dùng để đầu tư cổ phiếu nội địa đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại, đạt 26,8 nghìn tỷ won (18 tỷ USD) tính đến ngày 20/11.

Trong khi đó, dữ liệu của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cho thấy giá trị chứng khoán nước ngoài mà người Hàn nắm giữ cũng tăng lên mức kỷ lục 1,21 nghìn tỷ USD vào cuối quý III/2025.

Sự chuyển dịch này phơi bày những bất ổn sâu xa trong cấu trúc kinh tế-xã hội của quốc gia, đồng thời tạo ra bài toán hóc búa cho nhà hoạch định chính sách.

Khi nhà ở trở thành giấc mơ xa vời

Chính phủ đang cố thay đổi hành vi, đặc biệt trong giới trẻ, bằng cách khuyến khích họ mua cổ phiếu và rời xa thị trường bất động sản đang “bong bóng”. Giá nhà tại Seoul đã tăng 44 tuần liên tiếp bất chấp các nỗ lực hạ nhiệt, nhanh đến mức vượt xa các trung tâm đắt đỏ như New York hay Tokyo.

Chỉ số khả năng chi trả nhà ở rơi vào tình trạng báo động khi số liệu của Bộ đất đai, hạ tầng và giao thông Hàn Quốc cho thấy một hộ gia đình ở Seoul cần gần 14 năm dồn toàn bộ thu nhập khả dụng mới mua nổi một căn nhà.

Trong khi đó, một hộ ở New York cần khoảng 9,7 năm theo dữ liệu năm 2022 của Văn phòng kiểm soát thành phố.

Tỷ lệ giữa giá nhà ở Seoul so với thu nhập người lao động đã gần gấp đôi trong thập kỷ qua. Khoảng cách giữa thu nhập và giá tài sản đã mở rộng tới mức nhiều người trẻ cho rằng việc sở hữu nhà ở thủ đô là “bất khả thi”.

“Giá nhà quá cao để nghĩ tới chuyện mua. Tiết kiệm để mua một căn nhà ở đây là điều không thể”, anh You Younghoon, 43 tuổi, nhân viên bán hàng tại một cửa hàng guitar ở Seoul cho biết khi bắt đầu dành tiền mua cổ phiếu từ khi kết hôn thay vì mua nhà.

Sự sụp đổ niềm tin vào hệ thống thuê nhà truyền thống, vốn từng là bệ đỡ cho những người mua nhà lần đầu, càng đẩy họ xa khỏi thị trường bất động sản. Hàng loạt vụ lừa đảo khiến mô hình này mất uy tín, buộc người thuê phải lựa chọn thuê tháng và đối mặt với chi phí sinh hoạt cao hơn.

Trong bối cảnh đó, thị trường chứng khoán bỗng trở thành nơi trú ẩn và tìm kiếm hy vọng. Tiền vay để đầu tư cổ phiếu trong nước đã đạt mức kỷ lục, trong khi danh mục chứng khoán nước ngoài của người Hàn cũng tăng mạnh chưa từng có. Với họ, lựa chọn này có lý do rõ ràng: nếu bất động sản đã vượt xa tầm với, thì ít nhất cổ phiếu vẫn còn cơ hội sinh lời.

Từ những nhân viên văn phòng đến người lao động phổ thông, nhiều gia đình trẻ đang chuyển toàn bộ dòng tiền nhàn rỗi vào Kospi hay S&P 500. Sự dịch chuyển này góp phần đẩy chỉ số Kospi tăng 68% trong năm nay, cao nhất trong số các thị trường lớn trên thế giới trong năm nay. Dưới tác động của làn sóng nhà đầu tư mới, chứng khoán Hàn Quốc trở thành tâm điểm của kỳ vọng và cũng của rủi ro.

Bên cạnh câu chuyện kinh tế, sự chuyển dịch sang chứng khoán phản ánh tâm trạng giằng xé trong xã hội Hàn Quốc. Khi sở hữu nhà trở thành giấc mơ xa vời, người trẻ buộc phải tìm lối thoát khác để bảo vệ tương lai tài chính. Thế nhưng việc tăng cường đầu tư vào tài sản rủi ro cũng có thể khiến họ dễ tổn thương hơn trước biến động thị trường.

Làn sóng người Hàn Quốc rời bỏ bất động sản để chuyển sang chứng khoán không chỉ là câu chuyện thay đổi kênh đầu tư. Đó là tín hiệu cảnh báo về tình trạng lệch pha tài sản, sự suy yếu của các mô hình nhà ở truyền thống và mức độ căng thẳng tài chính mà người dân đang phải đối mặt.

Nếu giá nhà tiếp tục leo thang và sự phụ thuộc vào chứng khoán ngày càng lớn, Hàn Quốc có thể phải đối mặt với hai bong bóng cùng lúc: bong bóng bất động sản chưa hạ nhiệt và bong bóng cổ phiếu đang phình ra. Và giữa hai cực đó, những người trẻ, vốn là tương lai của nền kinh tế, lại chính là nhóm chịu nhiều rủi ro nhất.

*Nguồn: Fortune, BI