Một quan chức Fed “dội gáo nước lạnh” vào kỳ vọng hạ lãi suất

Một quan chức Fed “dội gáo nước lạnh” vào kỳ vọng hạ lãi suất

Ngày 22/09, Chủ tịch Fed khu vực St. Louis Alberto Musalem tái khẳng định sự ủng hộ của ông đối với đợt cắt giảm lãi suất tuần trước, nhưng bày tỏ thận trọng về khả năng tiến xa hơn trên con đường nới lỏng.

Phát biểu chỉ vài ngày sau khi Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) hạ lãi suất 25 điểm cơ bản, vị quan chức Fed này kêu gọi thận trọng khi ông vẫn đang lo ngại về áp lực lạm phát.

“Đợt cắt giảm này là một động thái phòng ngừa nhằm hỗ trợ thị trường lao động để đạt mục tiêu tối đa việc làm và chống lại sự suy yếu hơn nữa”, ông Musalem giải thích.

“Lập trường chính sách tiền tệ hiện nằm giữa mức hơi thắt chặt và trung lập, điều mà tôi cho là phù hợp”, ông nói thêm trong bài phát biểu chuẩn bị cho Viện Brookings ở Washington, D.C. ” Tuy nhiên, tôi tin rằng chúng ta chỉ có thêm rất ít dư địa để tiếp tục giảm lãi suất mà không khiến chính sách trở nên quá nới lỏng, và vì vậy chúng ta cần hết sức thận trọng khi xem xét các đợt cắt giảm tiếp theo”.

Chủ tịch Fed khu vực St. Louis Alberto Musalem

Nhìn vào biểu đồ dot-plot – vốn thể hiện kỳ vọng lãi suất của các thành viên Fed, có thể thấy một quan chức không muốn cắt giảm nào trong năm nay (kể cả đợt tuần trước), và 8 người khác chỉ ủng hộ thêm một đợt cắt giảm nữa. Tuy nhiên, hơn một nửa thành viên cho rằng cần cắt giảm thêm ít nhất 2 lần nữa trong năm nay, tức sẽ giảm trong cuộc họp tháng 10 và 12.

Với tư cách là thành viên có quyền bỏ phiếu năm nay trong FOMC, quan điểm của ông Musalem cũng tác động tới lộ trình lãi suất của Fed. Ông đánh giá các điều kiện tài chính hiện tại là “hỗ trợ”, nhưng vẫn lo ngại về tác động lạm phát của thuế quan. Ông Musalem đánh giá phạm vi lãi suất hiện tại 4%-4.25% là “gần với mức trung lập” – một mức không thúc đẩy cũng không hạn chế tăng trưởng kinh tế.

Mặc dù nhận định rủi ro đang nghiêng nhiều hơn về thị trường lao động hơn là lạm phát, ông Musalem cũng cảnh báo về nguy cơ đi quá xa trong việc cắt giảm lãi suất.

“Đặt quá nhiều trọng tâm lên một mục tiêu mà hy sinh mục tiêu khác có thể dẫn đến kết quả không mong muốn”, ông nhấn mạnh.

Ông Musalem không đơn độc trong quan điểm thận trọng này. Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic, người không có quyền bỏ phiếu trong FOMC cho đến năm 2027, cũng đã nói với tờ Wall Street Journal rằng ông không ủng hộ các đợt giảm thêm trong năm nay.

Vũ Hạo (Theo CNBC)

FILI

– 15:03 23/09/2025