Khối ngoại rút ròng kỷ lục 12 tỷ USD khỏi chứng khoán Ấn Độ

Khối ngoại rút ròng kỷ lục 12 tỷ USD khỏi chứng khoán Ấn Độ

Nhà đầu tư nước ngoài đang trên đà rút kỷ lục 12 tỷ USD khỏi thị trường chứng khoán Ấn Độ trong tháng 3, khi chiến sự Iran làm gián đoạn nguồn cung dầu khí, gây sức ép lên nền kinh tế và làm dấy lên lo ngại tăng trưởng chậm lại.

Chỉ còn hai phiên giao dịch nữa là kết thúc tháng 3, các nhà đầu tư danh mục nước ngoài đã rút 1.12 ngàn tỷ Rupee (12.1 tỷ USD) – nhiều khả năng đánh dấu tháng bán ròng lớn nhất lịch sử, vượt kỷ lục trước đó là 940 tỷ Rupee vào tháng 10/2024, theo dữ liệu từ công ty lưu ký NSDL.

Ông Peeyush Mittal, nhà quản lý danh mục tại Matthews Asia, cho biết: “Dòng vốn của nhà đầu tư nước ngoài rút mạnh trong tháng 3/2026 có liên quan đến xung đột tại Trung Đông. Xung đột càng kéo dài, tác động tiêu cực tới tăng trưởng kinh tế Ấn Độ càng sâu rộng”, ông nói thêm trong email gửi CNBC.

Lo ngại tăng trưởng

Chỉ số PMI sơ bộ do HSBC công bố vào ngày 26/03 cho thấy hoạt động khu vực tư nhân của Ấn Độ trong tháng 3 giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10/2022, khi nhu cầu trong nước suy yếu lấn át mức tăng mạnh nhất của đơn hàng quốc tế.

Các doanh nghiệp tham gia khảo sát cho biết xung đột Trung Đông, điều kiện thị trường bất ổn và áp lực lạm phát gia tăng là những yếu tố kìm hãm tăng trưởng. Lạm phát chi phí hiện đang ở gần mức cao nhất trong bốn năm.

Là quốc gia nhập khẩu dầu lớn thứ ba thế giới và tiêu thụ khí hóa lỏng (LPG) lớn thứ hai, Ấn Độ đang phải đối mặt với chi phí năng lượng tăng cao và tình trạng mua tích trữ do nguồn cung bị thắt chặt sau khi eo biển Hormuz bị đóng cửa.

Nếu giá dầu duy trì trong khoảng 85-95 USD/thùng sau chiến sự, dòng vốn rút ra bổ sung có thể lên tới 40-50 tỷ USD, tương đương hơn 1% GDP của Ấn Độ, ông Pankaj Murarka, CEO và CIO của Renaissance Investment Managers, chia sẻ với CNBC.

Ông cho rằng điều này có thể khiến tăng trưởng kinh tế của Ấn Độ giảm từ mức 7.2% xuống 6.5%.

Bà Hanna Luchnikava-Schorsch, Trưởng bộ phận kinh tế châu Á – Thái Bình Dương tại S&P Global Market Intelligence, nhận định Ấn Độ là “một trong những quốc gia dễ bị tổn thương nhất trước giá dầu cao”, khi nhập khẩu ròng dầu chiếm khoảng 3.5% GDP. Bà cũng cho rằng “giá dầu cao kéo dài” sẽ tiếp tục gây áp lực lên đồng Rupee.

Bộ trưởng Tài chính Ấn Độ Nirmala Sitharaman cho biết nước này đã giảm thuế tiêu thụ đặc biệt đối với xăng và dầu diesel thêm 10 Rupee/lít cho tiêu dùng nội địa.

Bộ trưởng Dầu khí Hardeep Singh Puri cho biết Chính phủ sẽ chịu “tổn thất rất lớn” về nguồn thu thuế để bù đắp thiệt hại cho các công ty dầu khí.

Chi phí năng lượng gia tăng và dòng kiều hối từ Trung Đông suy yếu được dự báo sẽ làm nới rộng thâm hụt tài khoản vãng lai và thâm hụt ngân sách của Ấn Độ. Bà Luchnikava-Schorsch cảnh báo “dòng vốn rút ra có thể gia tăng” do tâm lý né tránh rủi ro toàn cầu và lo ngại về tăng trưởng kinh tế.

Đồng Rupee suy yếu

Trong tháng qua, chỉ số Nifty 50 đã giảm khoảng 7.4%, trong khi đồng Rupee mất giá mạnh so với USD và chạm mức thấp mới. Dù Ngân hàng Trung ương Ấn Độ thường xuyên can thiệp, các chuyên gia cho rằng đồng tiền này vẫn sẽ chịu áp lực khi thị trường năng lượng tiếp tục bị gián đoạn.

Ông Saion Mukherjee, Trưởng bộ phận nghiên cứu cổ phiếu tại Nomura, nhận định: “Diễn biến thị trường chứng khoán Ấn Độ gắn chặt với giá dầu, vốn phụ thuộc vào địa chính trị Trung Đông”. Ông cho biết hệ số P/E dự phóng 1 năm của Ấn Độ ở mức 17.5 lần, tương đối hấp dẫn so với mức 16.9 lần khi xung đột Nga–Ukraine nổ ra đầu năm 2022.

Tuy vậy, các nhà phân tích cảnh báo định giá hấp dẫn chưa đủ để kéo dòng vốn ngoại quay lại trong ngắn hạn. Tác động ngày càng lớn của xung đột Trung Đông và đồng rupee suy yếu vẫn là những trở ngại đáng kể.

Ông Daniel Grosvenor, Giám đốc chiến lược cổ phiếu tại Oxford Economics, cho biết: “Chúng tôi không cho rằng mức giảm định giá hiện tại đủ hấp dẫn để thu hút nhà đầu tư nước ngoài trong ngắn hạn,” do bất định địa chính trị và phần bù rủi ro toàn cầu ở mức cao.

Dữ liệu phân bổ của các quỹ châu Á (không bao gồm Nhật Bản) do Nomura tổng hợp cho thấy tỷ lệ quỹ giảm tỷ trọng đầu tư vào Ấn Độ đã tăng lên 68% trong tháng 2, so với 63% của tháng trước.

Công ty môi giới toàn cầu này mô tả Ấn Độ là “một trong những thị trường bị giảm tỷ trọng mạnh nhất” trong báo cáo ngày 23/03.

Vương Đông

FILI

– 13:54 27/03/2026