Đo nỗi buồn của nhà đầu tư chứng khoán trong những ngày đầu năm 2025

Đo nỗi buồn của nhà đầu tư chứng khoán trong những ngày đầu năm 2025

Sự ảm đạm về thanh khoản của thị trường đã được ghi nhận từ cuối năm 2024 và còn đang tiếp nối theo trong tuần giao dịch đầu tiên của năm 2025 dù nhiều câu chuyện tích cực còn ở phía trước. 

Đo nỗi buồn của nhà đầu tư chứng khoán

Có một thực tế không thể phủ nhận rằng thị trường chứng khoán Việt Nam vừa bước qua năm tăng trưởng thứ 2 liên tiếp. Cụ thể, chỉ số VN-Index đã tăng trưởng 12.11% trong năm 2024 và 12.2% trong năm 2023. 

Tuy nhiên, những phiên giao dịch cuối năm 2024 và tận đầu năm 2025, thị trường vẫn đang trải qua một bầu không khí “lạnh lẽo” và mang đến sự thấp thỏm cho không ít nhà đầu tư. Nỗi buồn ở đây không hẳn đến từ việc không tìm được các cơ hội sinh lời trên thị trường, thay vào đó là tình trạng giao dịch ảm đạm đang kéo dài triền miên.

Đã xuất hiện phiên giao dịch 09/01 với thanh khoản thấp nhất trong vòng 4 năm trở lại. Tổng giá trị giao dịch của HOSE trong phiên này chỉ đạt hơn 7,500 tỷ đồng trong đó có hơn 6,600 tỷ đồng đến từ khớp lệnh.  

Thước đo phản ánh sự sôi động của thị trường là Turnover ratio (Giá trị giao dịch/ Vốn hóa thị trường) cũng đang đưa ra thêm dẫn chứng về sự ảm đạm của thị trường. Cụ thể, Turnover ratio bình quân các phiên giao dịch tháng 01/2025 đã gần như tiệm cận giai đoạn ảm đạm nhất thị trường chứng khoán cách đây gần 2 năm.

Đó là những phiên giao dịch của tháng 03/2023, thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua Tết Quý Mão và ngay sau một năm giảm sâu thứ 2 trong lịch sử. Các phiên giao dịch trong giai đoạn này chỉ có bình quân hơn 9,000 tỷ đồng/phiên. 

Còn trong những phiên đầu năm 2025, VN-Index đang có điểm số cao hơn khoảng 200 điểm so với thời điểm đầu năm 2023 trong khi các phiên giao dịch có giá trị giao dịch bình quân hơn 11,000 tỷ đồng/phiên.

Xét về xu hướng kỹ thuật, chỉ số VN-Index hiện đang đánh rơi xu hướng tăng dài hạn và chỉ có gần 37% mã chứng khoán duy trì được xu hướng dài hạn.  

Các ý tưởng giao dịch thực tế không thiếu

Hiệu ứng nghỉ Tết được nhiều nhà đầu tư viện dẫn cho sự ảm đạm của thị trường giai đoạn vừa qua. Tuy nhiên, tình trạng này đã kéo dài trong nhiều tháng trở lại đây.

Ở giai đoạn trước Tết âm lịch năm ngoái, thị trường vẫn có thể duy trì được thanh khoản 16,000-20,000 tỷ đồng/phiên.

Nguyên nhân chính thực tế vẫn là những bất ổn trong tâm lý của nhà đầu tư trong nước. Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Khối Nghiên cứu và Phát triển khách hàng cá nhân của Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho biết lo ngại về tỷ giá đang chi phối những vận động của thị trường chứng khoán Việt Nam trong ngắn hạn.

“Đà đi lên của chỉ số DXY vẫn còn mạnh nên chưa thể loại trừ khả năng có lên mốc 110 điểm. Cùng với đó, chúng ta vẫn cần phải đối diện với hoạt động bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài khi đồng USD mạnh lên. Tuy nhiên áp lực bán sẽ không còn lớn như năm ngoái”

Triển vọng năm 2025 được ông Minh đánh giá có nhiều tích cực nhờ các động lực của xuất khẩu, đầu tư công, sự hồi phục của nhóm doanh nghiệp bất động sản và triển vọng nâng hạng thị trường… Trong đó, câu chuyện của ngành Bất động sản sẽ đáng chú ý nhất bởi trọng số lớn trên thị trường chứng khoán và trong nền kinh tế Việt Nam.

Còn ông Trần Thăng Long, Giám đốc Phân tích, Công ty chứng khoán BIDV (BSC) cho rằng thị trường đi ngang thì sẽ luôn phản ứng với tin xấu ngay lập tức. Nhà đầu tư vẫn giao dịch trong bối cảnh thiếu vắng những thông tin tích cực mang tính đột phá từ cả vĩ mô lẫn doanh nghiệp.

Tuy nhiên, Giám đốc Phân tích BSC cũng cho biết quả kinh doanh cả năm 2024 được kì vọng sẽ có những tăng trưởng đáng kể, cùng với tiến trình nâng hạng thị trường, vẫn sẽ là những yếu tố mang tính động lực quan trọng năm nay.

Dự báo mới nhất của SSI Research về kết quả kinh doanh của  41 doanh nghiệp nằm trong danh sách theo dõi sẽ có lợi nhuận quý 4/2024 tăng trưởng 22.4% so với cùng kỳ năm ngoái. Một số còn có tăng trưởng lợi nhuận đột biến so với cùng kỳ VPB (+92%), TNG (+31%), PTB (+44%), NLG (+43%), HHV (+138%)…

Quân Mai

FILI

– 08:17 13/01/2025