Vàng thế giới rơi xuống đáy 6 tháng khi lo ngại lạm phát gia tăng

Vàng thế giới rơi xuống đáy 6 tháng khi lo ngại lạm phát gia tăng

Giá vàng tiếp tục lao dốc trong phiên 11/06 khi nhà đầu tư rút khỏi tài sản trú ẩn này trước lo ngại lạm phát cao có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lãi suất ở mức cao hoặc thậm chí tăng lãi suất vào cuối năm nay.

Hợp đồng vàng giao tháng 8 có thời điểm giảm xuống còn 4,046.20 USD/oz, mức thấp nhất kể từ tháng 11/2025. Tính riêng tuần này, giá vàng đã mất 6.3%, hướng tới tuần giảm thứ hai liên tiếp và là tuần giảm mạnh nhất kể từ giữa tháng 3, khi kim loại quý này từng lao dốc 9.62%.

Đến cuối phiên, giá vàng giao tháng 8 giảm 0.5% xuống còn 4,111.10 USD/ounce.

Kỳ vọng Fed tăng lãi suất gây áp lực lên vàng

Thông thường, vàng được xem là tài sản trú ẩn an toàn trong giai đoạn bất ổn và là công cụ phòng ngừa lạm phát. Tuy nhiên, do không mang lại lợi suất, vàng thường chịu áp lực khi lãi suất thực tăng lên.

Cuộc chiến giữa Mỹ và Iran hiện đã bước sang tháng thứ tư, khiến giá năng lượng leo thang và làm gia tăng áp lực lạm phát trên toàn cầu.

Tại Mỹ, lạm phát tháng 5 tăng lên mức cao nhất trong ba năm, chủ yếu do giá năng lượng tăng mạnh. Cùng với báo cáo việc làm khả quan hơn dự kiến, nhiều nhà đầu tư bắt đầu tin rằng Fed có thể phải nâng lãi suất vào cuối năm để kiểm soát đà tăng giá.

Fed được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 3.50% – 3.75% trong cuộc họp tuần tới, cũng là cuộc họp chính sách đầu tiên dưới sự chủ trì của tân Chủ tịch Kevin Warsh.

Khảo sát của Reuters cho thấy phần lớn các chuyên gia kinh tế hiện dự báo Fed sẽ không cắt giảm lãi suất trong năm nay, trái ngược với kỳ vọng đầu năm về nhiều đợt giảm lãi suất.

Trong khi đó, theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường đang định giá khoảng 67% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 12.

Lãi suất cao hơn thường giúp trái phiếu Chính phủ Mỹ và các tài sản định danh bằng USD trở nên hấp dẫn hơn, từ đó làm giảm sức hút của vàng.

Tín hiệu kỹ thuật trở nên tiêu cực

Bên cạnh các yếu tố vĩ mô, giới phân tích cho rằng diễn biến kỹ thuật cũng đang gây bất lợi cho giá vàng.

Gần đây, vàng đã xuyên thủng đường trung bình động 200 ngày (MA200) lần đầu tiên kể từ tháng 9/2023. Citigroup xem đây là một tín hiệu tiêu cực quan trọng.

Ngân hàng này đã duy trì quan điểm thận trọng với vàng kể từ khi xung đột tại Trung Đông leo thang hồi tháng 3, một phần do tác động của giá năng lượng tăng cao sau khi eo biển Hormuz bị phong tỏa.

Dù vậy, Citi vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của kim loại quý.

“Trong khi thị trường đang gặp khó khăn trong việc đánh giá triển vọng ngắn hạn vốn phụ thuộc nhiều vào diễn biến tại eo biển Hormuz, quan điểm đồng thuận vẫn tích cực trong trung và dài hạn nhờ nhu cầu phi chu kỳ, xu hướng phân mảnh địa chính trị toàn cầu, lo ngại nợ công và xu hướng đa dạng hóa dự trữ ngoại hối của các ngân hàng trung ương”, các chuyên gia của Citi nhận định.

Nhà đầu tư rút khỏi giao dịch phòng ngừa mất giá tiền tệ

Theo JPMorgan, thị trường đang chứng kiến làn sóng rút vốn khỏi cái gọi là “debasement trade” – chiến lược đầu tư nhằm phòng ngừa nguy cơ đồng tiền mất giá do lạm phát và nợ công tăng cao.

Ngân hàng này cho biết xu hướng rút lui bắt đầu xuất hiện từ vài tuần trước và tiếp tục gia tăng trong thời gian gần đây.

Dòng vốn rút ra khỏi các quỹ ETF vàng, cùng với việc giảm vị thế trên thị trường hợp đồng tương lai, phản ánh lo ngại ngày càng lớn về thâm hụt ngân sách, lạm phát dài hạn và bất ổn địa chính trị.

Theo JPMorgan, các quỹ ETF vàng ghi nhận dòng vốn rút ròng khoảng 20 tỷ USD trong tuần kết thúc ngày 5/6, sau khi chỉ thu hút lượng vốn khiêm tốn trong tuần trước đó.

Trên thị trường hợp đồng tương lai, các nhà đầu tư cũng tiếp tục giảm vị thế đối với vàng. JPMorgan cho biết quá trình này đã bắt đầu từ cuối tháng 2 và duy trì ổn định từ giữa tháng 4 đến nay.

Dù vàng đang chịu áp lực mạnh trong ngắn hạn, nhiều tổ chức tài chính lớn vẫn cho rằng nhu cầu trú ẩn trước những bất ổn địa chính trị và xu hướng đa dạng hóa dự trữ toàn cầu sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng trong dài hạn.

Trí Nhân

FILI

– 06:29 12/06/2026