Bước qua dư âm Tết, nhà đầu tư cần chuẩn bị gì để lên “dây cót” cho danh mục?

Bước qua dư âm Tết, nhà đầu tư cần chuẩn bị gì để lên “dây cót” cho danh mục?

Khi dư âm ngày Tết vẫn còn vương vấn, nhịp sống hối hả thường nhật đã nhanh chóng quay trở lại, mang theo cảm giác chênh vênh với không ít người. Trên thị trường chứng khoán, các nhà đầu tư cũng buộc phải rời khỏi không khí thong thả ngày xuân để đối diện với guồng quay khốc liệt của bảng điện. Trong khoảnh khắc “chuyển giao” ấy, điều cần thiết nhất là sớm lấy lại sự tỉnh táo, ổn định tâm lý và chủ động “nhấn nút” khởi động cho một hành trình đầu tư bài bản, hiệu quả trong năm mới.

Khi thị trường chứng khoán trong nước tạm ngưng giao dịch để nghỉ Tết, các sàn lớn như NYSE hay Nasdaq vẫn hoạt động liên tục. Những biến động trên thị trường chứng khoán Mỹ, giá dầu thô và chỉ số USD (DXY) vì thế trở thành thước đo quan trọng, ảnh hưởng trực tiếp đến tâm lý nhà đầu tư trong phiên mở cửa của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Tuy nhiên, các tín hiệu từ bên ngoài chỉ mang tính định hướng ban đầu. Để có cái nhìn sâu hơn về xu hướng dòng tiền trong nước, việc chắt lọc thông tin từ các báo cáo triển vọng ngành do các công ty chứng khoán công bố sẽ giúp nhà đầu tư phần nào nhận diện được “long mạch” của dòng tiền trong quý 1 – giai đoạn mang tính bản lề cho xu hướng cả năm.

Trên cơ sở những đánh giá đó, việc quay lại rà soát danh mục hiện hữu, xem xét mức độ phù hợp của từng khoản đầu tư và sẵn sàng điều chỉnh chiến lược khi thị trường bước sang chu kỳ mới là bước đi cần thiết để chủ động trước các biến động sắp tới.

Ảnh minh họa

“Khám sức khỏe” danh mục qua lăng kính quý 4

Hết Tết cũng là lúc bức tranh tài chính của các doanh nghiệp niêm yết trong năm cũ lộ diện đầy đủ. Đây được xem là “thời điểm vàng” để nhà đầu tư đối chiếu giữa kỳ vọng ban đầu và kết quả thực tế, qua đó đánh giá lại chất lượng danh mục đang nắm giữ.

Từ bước rà soát tổng thể này, điều quan trọng hơn là đi sâu phân tích chất lượng kết quả kinh doanh, xem mức lợi nhuận ghi nhận đến từ hoạt động cốt lõi hay chủ yếu được hỗ trợ bởi các khoản thu nhập bất thường như hoàn nhập dự phòng, thoái vốn hay lãi tài chính đột biến. Đồng thời, nhà đầu tư cũng cần theo dõi kỹ mức độ biến động của các chỉ tiêu trước và sau kiểm toán, nhằm nhận diện những điều chỉnh trọng yếu có thể làm thay đổi bản chất kết quả kinh doanh.

Trong trường hợp lợi nhuận ghi nhận chủ yếu đến từ các yếu tố tăng đột biến, việc ra quyết định nên nghiêng về sự thận trọng và tập trung phân loại rõ bản chất nguồn thu, thay vì phản ứng theo con số tổng hợp. Cụ thể, cần tách bạch phần lợi nhuận đến từ hoạt động kinh doanh cốt lõi với các khoản thu nhập bất thường. Phần lợi nhuận sau khi loại trừ các yếu tố “hiếm gặp” là cơ sở phù hợp để ước tính khả năng sinh lời thực chất của doanh nghiệp trong các năm tiếp theo.

Sau khi xác định các yếu tố “không thường xuyên”, bước tiếp theo là đánh giá liệu những khoản tăng đột biến này có cơ hội tái diễn hay không. Nếu chỉ mang tính thời điểm, quyết định đầu tư không nên dựa trên mức lợi nhuận của năm hiện tại, mà cần đặt trong bối cảnh mặt bằng lợi nhuận trung bình hoặc xu hướng dài hạn. Ngược lại, nếu khoản tăng trưởng xuất phát từ một sự thay đổi mang tính cấu trúc (ví dụ cải thiện biên lợi nhuận cốt lõi, hay tái cơ cấu mang lại hiệu quả thực chất), mức định giá hoàn toàn có thể được nhìn nhận theo hướng tích cực hơn.

Với những doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận tăng mạnh nhờ yếu tố bất thường, nhà đầu tư nên ưu tiên chiến lược bảo toàn thành quả, giảm kỳ vọng tăng trưởng ngắn hạn và tránh mua đuổi theo số liệu đẹp. Ngược lại, nếu lợi nhuận cốt lõi chưa cải thiện tương xứng, việc hạ tỷ trọng hoặc chờ thêm tín hiệu xác nhận từ các quý tiếp theo thường là lựa chọn an toàn hơn.

Tóm lại, lợi nhuận đột biến là tín hiệu cần phân tích sâu, không phải tín hiệu để ra quyết định vội vàng. Giá trị đầu tư bền vững vẫn phải được neo vào chất lượng dòng tiền và sức khỏe dài hạn của hoạt động kinh doanh cốt lõi.

Bên cạnh kết quả kinh doanh, sức mạnh nội tại thể hiện qua cấu trúc tài chính tiếp tục là thước đo quan trọng. Trong bối cảnh mặt bằng lãi suất đang dần thiết lập mức cân bằng mới, những doanh nghiệp sở hữu bảng cân đối kế toán lành mạnh, đòn bẩy thấp và dòng tiền ổn định sẽ có lợi thế rõ rệt. Đây không chỉ là “vịnh tránh bão” trước biến động vĩ mô, mà còn là nền tảng để doanh nghiệp duy trì tăng trưởng bền vững trong các chu kỳ tiếp theo.

Ảnh minh họa

Đón đầu “mỏ vàng” thông tin từ mùa đại hội cổ đông

Tháng 3 và tháng 4 hằng năm luôn là giai đoạn cao điểm của thị trường, khi các doanh nghiệp đồng loạt tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên (AGM). Không chỉ mang tính thủ tục, mùa đại hội được xem là “mỏ vàng” thông tin, nơi nhà đầu tư có thể tiếp cận trực tiếp với các định hướng chiến lược và thông điệp quan trọng từ ban lãnh đạo.

Một trong những nội dung được quan tâm nhất là kế hoạch kinh doanh. Những mục tiêu tăng trưởng tham vọng, nếu đi kèm lộ trình triển khai rõ ràng cùng với giả định vĩ mô hợp lý và cam kết cụ thể từ Hội đồng quản trị, thường đóng vai trò như chất xúc tác mạnh mẽ đối với diễn biến giá cổ phiếu. Ngược lại, các kế hoạch mang tính thận trọng hoặc thiếu cơ sở cũng là tín hiệu để nhà đầu tư điều chỉnh lại kỳ vọng.

Bên cạnh đó, câu chuyện cổ tức tiếp tục là điểm nhấn không thể bỏ qua. Sau một năm kinh doanh khởi sắc, việc doanh nghiệp công bố tỷ lệ chia cổ tức bằng tiền mặt hoặc cổ phiếu không chỉ phản ánh quyền lợi trực tiếp của cổ đông, mà còn là thông điệp ngầm về sức khỏe tài chính và sự tự tin của ban lãnh đạo đối với dòng tiền tương lai. Trong nhiều trường hợp, chính sách cổ tức ổn định và nhất quán còn có giá trị hơn những con số lợi nhuận tăng trưởng ngắn hạn.

Tựu trung, mùa AGM không chỉ giúp nhà đầu tư nhìn rõ hơn bức tranh hiện tại, mà còn mở ra những manh mối quan trọng cho câu chuyện tăng trưởng của doanh nghiệp trong chu kỳ kế tiếp.

Ảnh minh họa

Nhận diện sự dịch chuyển của dòng tiền khi bảng điện “thức giấc”

Sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, dòng tiền nhàn rỗi trong khu vực dân cư thường có xu hướng quay trở lại các kênh đầu tư, qua đó tạo thêm động lực cho diễn biến của thị trường tài chính. Tuy nhiên, dòng tiền này không phân bổ đồng đều mà có sự chọn lọc rõ rệt giữa các nhóm ngành và loại tài sản.

Việc nhận diện dòng tiền sẽ ưu tiên chảy vào nhóm ngành nào có thể dựa trên một số tín hiệu quan sát được từ thị trường. Trước hết là diễn biến thanh khoản và mức độ cải thiện về giá cổ phiếu, phản ánh sự quan tâm sớm của nhà đầu tư. Bên cạnh đó, thông tin hỗ trợ về kết quả kinh doanh, triển vọng tăng trưởng hoặc chính sách vĩ mô đóng vai trò quan trọng trong việc định hướng dòng tiền, khi nhà đầu tư thường ưu tiên những ngành được hưởng lợi rõ ràng từ bối cảnh kinh tế hiện tại.

Ngoài ra, sự dịch chuyển trong khẩu vị rủi ro cũng là yếu tố cần theo dõi. Trong giai đoạn nhà đầu tư có xu hướng thận trọng, dòng tiền thường tìm đến các nhóm ngành có nền tảng tài chính ổn định, dòng tiền kinh doanh đều đặn. Ngược lại, khi tâm lý cải thiện, các ngành mang tính chu kỳ hoặc có câu chuyện tăng trưởng mới sẽ thu hút sự quan tâm lớn hơn.

Tổng hợp các yếu tố trên cho thấy, việc xác định hướng đi của dòng tiền sau Tết không chỉ dựa vào cảm tính, mà cần được nhìn nhận thông qua các chỉ báo về thanh khoản, thông tin cơ bản và bối cảnh vĩ mô để có cái nhìn khách quan và toàn diện hơn.

Ảnh minh họa

Tránh bẫy “FOMO” và đề cao quản trị rủi ro

Trong những phiên giao dịch đầu xuân, tâm lý mong muốn có một khởi đầu thuận lợi dễ khiến nhà đầu tư rơi vào trạng thái “FOMO” – sợ bỏ lỡ cơ hội, từ đó dẫn đến hành vi mua đuổi ở các vùng giá cao. Tuy nhiên, thực tế cho thấy thanh khoản trong những ngày đầu năm thường chưa đạt mức tối ưu, do một bộ phận không nhỏ nhà đầu tư vẫn duy trì tâm lý quan sát và thăm dò xu hướng.

Theo các chuyên gia, một phiên tăng điểm mạnh đầu năm chỉ thực sự mang ý nghĩa tích cực khi đi kèm với sự cải thiện rõ rệt của thanh khoản và vai trò dẫn dắt của các cổ phiếu trụ cột. Việc kiên nhẫn chờ đợi tín hiệu xác nhận, thay vì phản ứng vội vàng theo diễn biến ngắn hạn, giúp nhà đầu tư hạn chế rủi ro không cần thiết.

Song song với đó, quản trị rủi ro cần được xác định là kim chỉ nam cho chiến lược đầu tư xuyên suốt cả năm. Đầu tư chứng khoán là một hành trình dài hơi, không phải là giai đoạn chạy nước rút, vì thế đòi hỏi sự kỷ luật trong việc thiết lập điểm dừng lỗ, chốt lời và kiểm soát tỷ trọng danh mục, qua đó giảm thiểu tác động của cảm xúc, một yếu tố thường gây ra những quyết định sai lầm trong đầu tư.

Thay vì kỳ vọng vào những khoản lợi nhuận đột biến trong thời gian ngắn, việc tập trung bảo vệ thành quả và gia tăng giá trị tài sản một cách bền vững sẽ mang lại hiệu quả lâu dài hơn. Một danh mục được cơ cấu gọn gàng, ưu tiên các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt và triển vọng rõ ràng, sẽ là nền tảng quan trọng để nhà đầu tư chủ động nắm bắt cơ hội trong năm mới.

Thị trường sau Tết luôn đầy ắp cơ hội, nhưng chỉ thực sự phù hợp với những nhà đầu tư chuẩn bị kỹ lưỡng, hiểu rõ rủi ro và duy trì kỷ luật trong giao dịch. Chính sự tỉnh táo và kỷ luật ấy mới là “phong bao lì xì” bền vững nhất mà nhà đầu tư có thể tự dành cho mình khi bước vào năm mới.

Khang Di

FILI

– 10:00 22/02/2026