Chứng khoán toàn cầu liên tiếp lập đỉnh mới, tâm lý lạc quan ngập tràn

Chứng khoán toàn cầu liên tiếp lập đỉnh mới, tâm lý lạc quan ngập tràn

Thị trường chứng khoán toàn cầu đang trên đà tăng mạnh khi áp lực lạm phát giảm bớt, kết quả kinh doanh doanh nghiệp vẫn tốt và kỳ vọng về việc Mỹ cắt giảm lãi suất đang thúc đẩy tâm lý nhà đầu tư.

Chỉ số MSCI All Country World – theo dõi hiệu suất của hơn 2,500 cổ phiếu từ cả thị trường phát triển và mới nổi – đã thiết lập kỷ lục mới trong 4 phiên giao dịch liên tiếp, theo dữ liệu từ LSEG.

S&P 500 vừa khép phiên ở mức cao kỷ lục ngày thứ hai liên tiếp trong ngày 10/09, trong khi Nikkei 225 của Nhật Bản, Kospi của Hàn Quốc và chỉ số Straits Times của Singapore cũng đã đạt mức cao nhất mọi thời đại trong tuần này.

Đà tăng này cho thấy tâm lý thị trường đã hoàn toàn thay đổi so với đầu năm nay, khi các lo ngại về lạm phát dai dẳng, rủi ro địa chính trị và thuế quan của Mỹ từng đe dọa làm chệch hướng tăng trưởng, theo nhận định của các chuyên gia.

“Thị trường mạnh hơn nhiều so với dự đoán của chúng tôi”, Eddy Loh, Giám đốc chiến lược đầu tư tại Maybank, chia sẻ.

“Từ đầu năm đến nay, thị trường tăng trưởng tốt chủ yếu nhờ hai yếu tố: Một là nền kinh tế vẫn đang phát triển mạnh, và hai là các công ty vẫn đang có lợi nhuận ổn định. Hai yếu tố này đang hỗ trợ thị trường chứng khoán trên toàn cầu, không chỉ ở Mỹ mà còn ở châu Âu, Nhật Bản và các thị trường lớn khác ở châu Á”, ông Loh bổ sung.

Nhiều số liệu mới đây của Mỹ cho thấy thị trường lao động đang yếu đi, đồng thời chỉ số giá nhà sản xuất (PPI) cũng bất ngờ giảm trong tháng 8. Những dấu hiệu này càng làm tăng tâm lý lạc quan của nhà đầu tư, vì họ tin rằng Fed giờ đây có thêm lý do để hạ lãi suất.

Cụ thể, trong tháng 8, chỉ số PPI của Mỹ đã giảm 0.1% so với tháng 7, ngược hoàn toàn với dự đoán của các chuyên gia được Dow Jones khảo sát rằng giá sẽ tăng 0.3%. Kết quả này khiến nhà đầu tư tin rằng lạm phát đang hạ nhiệt, tạo điều kiện thuận lợi cho Fed cắt giảm lãi suất.

“Cổ phiếu đã lập kỷ lục mới khi chỉ số PPI yếu hơn nhiều so với dự kiến, cho thấy tín hiệu giảm phát thay vì lạm phát như dự đoán trước đó”, José Torres, nhà kinh tế cấp cao tại Interactive Brokers nhận định. “Tâm lý thị trường đang phấn khích vì báo cáo này đang nâng cao xác suất Fed sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất trong cả ba cuộc họp cuối cùng của năm 2025”.

Thị trường dự báo nhiều khả năng Fed sẽ giảm lãi suất 0.25 điểm phần trăm tại cuộc họp ngày 17/09, với xác suất 92%, theo dữ liệu từ CME Group.

Ông Loh của Maybank cho biết thêm rằng ông đang dự đoán hai đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay, với đợt cắt giảm vào tháng 9 “gần như chắc chắn” sẽ diễn ra.

“Khi chúng ta có thêm nhiều bằng chứng ủng hộ việc Fed bắt đầu lại chu kỳ cắt giảm lãi suất, đồng thời nền kinh tế vẫn đủ vững mạnh, đây là điều kiện lý tưởng cho các nhà đầu tư thích rủi ro”, Marvin Loh, Chuyên gia chiến lược kinh tế vĩ mô cấp cao tại State Street, giải thích.

Ông còn cho biết, vì nhà đầu tư vẫn lo lắng không biết lãi suất dài hạn sẽ ổn định ở mức nào, nhiều người đã chuyển tiền từ các khoản đầu tư an toàn sang mua cổ phiếu với hy vọng kiếm được lợi nhuận cao hơn.

Dự báo doanh thu AI bùng nổ của Oracle đã làm tăng niềm tin rằng làn sóng tăng trưởng do công nghệ dẫn dắt vẫn còn tiếp tục, theo nhận định của Torres. Công ty điện toán đám mây này đã tăng vọt gần 40% lên mức cao nhất lịch sử và có ngày tăng mạnh nhất kể từ năm 1992, thêm 244 tỷ USD vào giá trị thị trường, nâng tổng vốn hóa lên 922 tỷ USD.

Torres cũng cho biết nhà đầu tư đang rất quan tâm đến báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sắp công bố của Mỹ. “Nếu CPI bất ngờ giảm, chúng ta sẽ có đủ ba yếu tố thuận lợi – điều chỉnh số liệu việc làm, PPI thấp hơn dự kiến, và CPI giảm – tạo cơ sở cho Fed cắt giảm lãi suất mạnh hơn. Điều này chắc chắn sẽ đẩy cổ phiếu lên mức kỷ lục mới”, ông dự đoán.

Tuy nhiên, chuyên gia Loh của Maybank đưa ra một lưu ý thận trọng, cho rằng thị trường sẽ thấy tác động “rõ ràng hơn” của các mức thuế quan Mỹ trong những tháng tới, khi chúng mới chỉ có hiệu lực vào tháng 8 và có thể dẫn đến sự hạ nhiệt trong tâm lý nhà đầu tư.

Vũ Hạo (Theo CNBC)

FILI

– 14:05 11/09/2025