Bùng nổ quỹ ETF rủi ro cao (phần 1): Những tay chơi mới

Bùng nổ quỹ ETF rủi ro cao (phần 1): Những tay chơi mới

Matthew Tuttle là một trong những kiến trúc sư hàng đầu đứng sau các quỹ ETF đòn bẩy dựa trên cổ phiếu đơn lẻ, hiện đang quản lý khoảng 22 tỷ USD và con số này vẫn không ngừng tăng lên.

Matthew Tuttle làm việc tại văn phòng tại gia cùng chú chó Parker giống havapoo – Ảnh: Rebecca Smeyne/Bloomberg

Làn sóng tỷ đô vào tay các nhà quản lý mới nổi

Tại văn phòng tại gia ở Greenwich, Connecticut, Tuttle chia sẻ rằng, lợi nhuận lớn không đến từ phần mềm giao dịch mà nằm ở hai màn hình phụ được anh lắp đặt bên cạnh. “Đây là Discord, kia cũng là Discord, cái này cũng là Discord”, người đàn ông 56 tuổi vừa nói vừa chỉ vào các cửa sổ trên mỗi màn hình, nơi nền tảng nhắn tin trực tuyến đang hoạt động.

Chính những màn hình này là bí quyết thành công của nhà quản lý quỹ phi truyền thống này, người đang giám sát 4.5 tỷ USD cùng đội ngũ làm việc hoàn toàn từ xa. Đây cũng là chìa khóa cho làn sóng bùng nổ đang thử thách giới hạn của thị trường quỹ ETF trị giá 11.7 ngàn tỷ USD tại Mỹ.

Tuttle là một trong những người tiên phong phát triển ETF đòn bẩy dựa trên cổ phiếu đơn lẻ, sử dụng các công cụ phái sinh để nhân đôi hoặc đảo chiều và nhân đôi hiệu suất của một mã chứng khoán. Chỉ vài năm trước, những sản phẩm rủi ro và biến động mạnh này còn chưa từng xuất hiện tại Mỹ, nơi ETF thường gắn liền với đầu tư chỉ số chi phí thấp. Tuy nhiên, nhờ thế hệ nhà đầu tư cá nhân mới, những người “hô hào YOLO”, các quỹ này hiện đã thu hút khoảng 22 tỷ USD và tiếp tục tăng trưởng.

Hơn 3 tỷ USD trong số đó do Tuttle Capital Management quản lý, một công ty quỹ mới nổi với đội ngũ 14 người làm việc phân tán, bao gồm cả Tuttle. Từ văn phòng bận rộn nhưng ngăn nắp, anh điều phối việc thu thập ý tưởng từ nhiều kênh mạng xã hội khác nhau và biến chúng thành các ETF dễ tiếp cận, thường hợp tác với các công ty khác. Hiện doanh nghiệp này vận hành 29 sản phẩm, nổi bật nhất là quỹ trị giá 1.7 tỷ USD hợp tác với REX Shares, cung cấp lợi suất gấp đôi mỗi ngày so với công ty Strategy của Michael Saylor, đơn vị nắm giữ Bitcoin.

“Những người này thực sự cực kỳ thông minh”, Tuttle nói về nhóm trí tuệ mạng xã hội của mình. “Họ đưa ra những ý tưởng cổ phiếu tuyệt vời”.

Tuttle ngồi giữa các màn hình, trong đó ít nhất hai màn hình đang chạy Discord – Ảnh: Rebecca Smeyne/Bloomberg

Không phải ai cũng tán thành với sự phát triển của lĩnh vực này. Nhiều chuyên gia cho rằng các quỹ đang cung cấp cho nhà đầu tư cá nhân những sản phẩm rủi ro cao mà phần lớn họ chưa thực sự hiểu rõ, đồng thời liên tục cho ra đời các công cụ đầu tư ngày càng “lạ đời”. Trong năm nay, không ít lần các ETF đòn bẩy dựa trên cổ phiếu đơn lẻ đã chứng minh mức độ sụt giảm giá trị rất nhanh. Đặc biệt, các quỹ liên quan đến công ty Strategy thường được đánh giá là thuộc nhóm biến động mạnh nhất tại Mỹ.

Dù vậy, dòng tiền vẫn không ngừng chảy vào lĩnh vực này và các quỹ mới liên tục xuất hiện. Trong khi đó, Tuttle – làm việc dưới bức tranh lấy cảm hứng từ bộ phim Step Brothers, vẽ anh cùng chú chó mặc áo len đồng điệu – đã tạo ra nhiều sản phẩm nổi bật. Có quỹ nhân đôi hiệu suất của Trump Media & Technology Group Corp., lại có quỹ đặt cược “mạnh tay” vào cổ phiếu meme đầy biến động như GameStop Corp.

“Tôi không phải là người ủng hộ kiểu phân bổ tài sản truyền thống 60-40 hay những nguyên tắc cứng nhắc”, Tuttle chia sẻ. “Tôi tin rằng nếu bạn biết cách giao dịch, bạn hoàn toàn có thể đạt kết quả vượt trội”.

Cuộc đua đăng ký sản phẩm mới bùng nổ

Năm 2024, theo Bloomberg Intelligence, thị trường Mỹ chứng kiến kỷ lục với 73 quỹ ETF đòn bẩy hoặc nghịch đảo được ra mắt, con số này còn vượt tổng số sản phẩm ra mắt trong 2 năm trước cộng lại, và hơn một nửa trong số đó là ETF dựa trên cổ phiếu đơn lẻ.

Chưa dừng lại ở đó, năm nay số lượng sản phẩm mới tiếp tục tăng mạnh, vượt mốc 100 quỹ ETF đòn bẩy hoặc nghịch đảo, trong đó khoảng 3/4 tập trung vào cổ phiếu đơn lẻ.

Phần lớn ETF đòn bẩy cổ phiếu đơn lẻ do Tuttle phát triển đều hợp tác cùng REX. Anh đã nộp hồ sơ cho hơn 100 quỹ đặt cược tăng hoặc giảm mạnh vào các doanh nghiệp như Super Micro Computer Inc., AMC Entertainment Holdings Inc. và Tilray Brands Inc. Đặc biệt, Tuttle còn tiên phong nộp hồ sơ cho các sản phẩm đòn bẩy gấp đôi theo dõi tiền mã hóa Trump và Melania.

Tuttle chia sẻ: “Điều quan trọng là phải đi trước và tạo được sự chú ý”. Khi Parker – chú chó havapoo (lai giữa havanese và poodle) trong bức tranh – cuộn tròn trên đùi, anh nói thêm: “Nộp hồ sơ cho một sản phẩm không tốn kém nhiều, và bạn chẳng thể biết trước điều gì sẽ xảy ra”.

Không đơn thuần là bước chân vào một phân khúc thị trường đang tăng trưởng nóng, làn sóng hồ sơ đăng ký này còn là một nước cờ đặt cược vào khả năng Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) sẽ trở nên cởi mở hơn dưới sự lãnh đạo mới và chính quyền Trump. Theo các chuyên gia trong ngành, năm nay SEC đã làm rõ hơn các hướng dẫn về loại chứng khoán nào đủ điều kiện trở thành cơ sở cho ETF đòn bẩy cổ phiếu đơn lẻ, từ đó mở rộng đáng kể nhóm ứng viên tiềm năng.

Tuttle kể lại: “Tôi từng nộp hồ sơ cho ETF nghịch đảo Bitcoin vào cuối năm 2021. Chỉ một giờ sau, SEC đã gọi và yêu cầu rút hồ sơ. Nhưng lần này, tôi vừa nộp hồ sơ cho quỹ 2X Trump và Melania coins mà đến giờ vẫn chưa nhận được phản hồi gì”.

Quốc An (Theo Bloomberg)

FILI

– 18:00 12/07/2025